國有企業(yè)扶持了民營經(jīng)濟

　　正因為這個行業(yè)的前景被逐漸認識，后來也成為民營資本投資的重點行業(yè)，部分國有重點工程機械企業(yè)承擔(dān)著"扶持民營經(jīng)濟"發(fā)展的重任，主動或被動培育了一批工程機械的民營企業(yè)。如廈工身邊成長起來的龍工集團，中聯(lián)身邊成長起來的三一重工、山河智能，還有常林身邊的常松工程等。行業(yè)內(nèi)技術(shù)基本上是由國有企業(yè)引進、開發(fā)，然后逐步向民營企業(yè)滲透和轉(zhuǎn)移，因此我國工程機械的發(fā)展在總量上的擴充遠遠高于行業(yè)內(nèi)技術(shù)發(fā)展水平，低水平重復(fù)建設(shè)屢見不鮮。到目前，全國共有工程機械企業(yè)2000多家，但產(chǎn)品銷售還基本上集中在國內(nèi)，行業(yè)內(nèi)競爭非常激烈，重組在所難免。
　　在我國工程機械發(fā)展進程中，也曾經(jīng)出現(xiàn)各地組建集團公司的歷史，包括1996年山工集團的成立以及2002年常林集團的成立，但這些都不是嚴格意義上的資產(chǎn)重組，而是地方政府為了表現(xiàn)當?shù)仄髽I(yè)規(guī)模和業(yè)績的目的而采取的、對國有資產(chǎn)的行政劃撥。我國真正意義上的兼并重組主要發(fā)生在最近一次的行業(yè)增長周期中。
　　多元化重組演繹競爭格局
　　近年發(fā)生的資產(chǎn)重組不僅發(fā)生在同行企業(yè)間，同時也發(fā)生在工程機械行業(yè)和其他行業(yè)之間，但總體來看，表現(xiàn)了強勢企業(yè)對行業(yè)整合進入了實質(zhì)性階段。
　　強強聯(lián)合：建立多元化體系醞釀了兩年以上的中聯(lián)---浦元重組無疑是中國工程機械發(fā)展史上重要的里程碑，是業(yè)內(nèi)由地方政府主導(dǎo)下最成功的一起并購案例。中聯(lián)重科2003年初收購第二大股東中標實業(yè)公司環(huán)衛(wèi)車資產(chǎn)后又成為國內(nèi)環(huán)衛(wèi)機械第一的企業(yè)。而浦元機械作為湖南地區(qū)機械行業(yè)重點企業(yè)，在汽車起重機領(lǐng)域處于國內(nèi)第二。兩家公司的聯(lián)合形成了以混凝土機械、起重機、環(huán)衛(wèi)機械等多元化經(jīng)營的格局。
　　雖然是政府主導(dǎo)下的強強聯(lián)合，但兩家公司的聯(lián)合很好地整合了地方資源，明顯地增強了市場競爭力，提高了抗風(fēng)險能力。
　　強弱聯(lián)合：實現(xiàn)行業(yè)資源整合安徽合力集團是我國最大的叉車企業(yè)，具有品牌及產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)的核心競爭力，通過收購寶雞合力叉車廠、蚌埠液力機械廠和安慶車橋廠等同類公司和叉車零部件企業(yè)，達到擴大市場份額和提升核心競爭力的目的。行業(yè)內(nèi)類似的收購還有柳工集團收購上海叉車和江陰交通機械廠，杭叉收購寶雞通力達等。
　　收購后公司通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加強內(nèi)部管理和延長產(chǎn)品供應(yīng)鏈，消除了部分競爭對手，大大提高了被收購企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效率，充分發(fā)揮了優(yōu)勢企業(yè)資源整合的作用。
　　跨行業(yè)并購：工程機械規(guī)?？焖贁U張資本的趨利行為不會照顧行業(yè)內(nèi)本身存在的重復(fù)建設(shè)，近幾年工程機械的火爆吸引了行業(yè)以外的資本，部分行業(yè)外的企業(yè)通過跨行業(yè)收購進入工程機械領(lǐng)域，2003年以來，這一現(xiàn)象表現(xiàn)非常突出。比如香江南方收購山東臨工，汽車制造商宇通汽車集團收購鄭州工程公司，福田汽車并購河北宣工，上汽集團和電氣集團重組彭浦機器廠等。
　　這類收購兼并使得工程機械行業(yè)被注入了新的資金，被收購企業(yè)將在新的控制主體下得到改制和快速成長，這樣工程機械行業(yè)規(guī)模就在外力的推動下得到快速擴張。但顯然，這種重組并購使得行業(yè)內(nèi)競爭更加激烈，并給行業(yè)內(nèi)部的整合增加了難度。
　　外資并購：活力與壓力并存目前，國際工程機械制造業(yè)70%的市場份額被13家跨國公司所占有，這些發(fā)展上百年的跨國公司無一例外都在中國建立了生產(chǎn)或銷售基地，成為國內(nèi)企業(yè)強有力的競爭對手?？ㄌ乇死?、小松、日立、林德、沃爾沃、利渤海爾、寶馬、豐田等陸續(xù)在中國獨資建廠或合資建廠，韓國現(xiàn)代、大宇等企業(yè)在中國發(fā)展迅猛，國內(nèi)挖掘機90%被中外合資或外商獨資所占領(lǐng)。外資并購作為國外企業(yè)在中國實施本土化策略的另一途徑已在陸續(xù)上演，2003年卡特彼勒與山工集團簽訂意向協(xié)議，整體收購山東工程機械有限公司，并與徐工集團、三一重工有廣泛的聯(lián)系。
　　近幾年，中國市場成為國際工程機械盈利的重要來源，中國長期發(fā)展的前景還將繼續(xù)吸引國外同行。國際跨國企業(yè)在技術(shù)、品牌處于絕對的優(yōu)勢地位，預(yù)計在行業(yè)處于調(diào)整時還將有大量的外資并購發(fā)生，這對國內(nèi)企業(yè)來說既是快速發(fā)展的活力，也是面臨的強大壓力。
　　四個方面有悖企業(yè)發(fā)展規(guī)律
　　從我國工程機械行業(yè)所經(jīng)歷和正在發(fā)生的重組并購來看，行業(yè)的并購基本上是市場競爭的必然結(jié)果，但并購本身發(fā)生的過程及產(chǎn)生的效率卻并不盡如意。
　　行政干預(yù)色彩重，重組不利于行業(yè)整合資產(chǎn)重組本身是經(jīng)濟體之間的資源重新組合的過程，但我國大部分企業(yè)都還屬國有或國有控股企業(yè)，兼并重組往往不是考慮行業(yè)或企業(yè)的整體發(fā)展，而是更多的地方政府控制下的強行搭配。如天津鼎盛工程機械集團有限公司與中外建發(fā)展股份有限公司的重組純粹是地方資源整合，鄭州宇通汽車公司重組鄭州工程機械有限公司，上汽集團和電氣集團重組彭浦機器廠，幾家來自外省市的同行收購全部被拒之門外。這樣的重組被并方實際并不能得到主并方在技術(shù)或銷售渠道上更多的支持。因此，一旦行業(yè)出現(xiàn)調(diào)整，反倒還拖累了主并方。
　　并購時機選在行業(yè)上升周期，兼并成本較高一般來講，行業(yè)高速發(fā)展時期企業(yè)的評估值都高于行業(yè)下降周期的評估值，且收購條件也比較高。
　　而我國這輪并購基本上發(fā)生在工程機械本輪上升周期，所以收購成本相對較高，在行業(yè)出現(xiàn)調(diào)整時企業(yè)發(fā)現(xiàn)獲得的不是效益而是負擔(dān)。而更值得反思的是，包括部分行業(yè)龍頭在內(nèi)，也沒有預(yù)測到此次宏觀調(diào)控帶來的風(fēng)險，應(yīng)該說桂柳工、廈工股份、三一重工、中聯(lián)重科、常林股份、山推股份和龍工集團這幾年的收入都不菲，但這些企業(yè)并沒有做好在行業(yè)低迷期間低成本收購?fù)惼髽I(yè)的準備，而是無一例外的大建工業(yè)園區(qū)，擴大公司規(guī)模，乃至產(chǎn)能迅速提升，行業(yè)毛利下降，而等到行業(yè)進入下降周期時，所有資金都壓在了需求不足的工業(yè)園，失去了整合行業(yè)的能力。
　　國內(nèi)企業(yè)視野太窄，缺乏全球發(fā)展的戰(zhàn)略性眼光在經(jīng)濟全球化背景下，我國工程機械行業(yè)面臨來自跨國公司巨大的挑戰(zhàn)，多數(shù)企業(yè)只研究了國內(nèi)市場而沒有研究國際市場。實際上，近幾年國際市場尤其是發(fā)達國家的工程機械行業(yè)效益并不好，我國企業(yè)完全可以乘資金比較充裕的機會打入國際市場，通過收購兼并國外經(jīng)營困難但具有品牌、技術(shù)和銷售渠道的企業(yè)來促進公司的國際化發(fā)展道路，這一現(xiàn)象在機械行業(yè)其他子行業(yè)就有發(fā)生，但可惜工程機械行業(yè)的企業(yè)沒有一家跨出這一步，而是把目光死死盯住國內(nèi)這塊蛋糕。
　　產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或買殼上市，大股東直接融資的目的多于行業(yè)發(fā)展的意義在上一輪行業(yè)調(diào)整結(jié)束期間，裝載機生產(chǎn)企業(yè)宜春工程終于在1999年通過收購深圳九威塑料印刷包裝有限公司以及三九集團湛江開發(fā)區(qū)雙林藥業(yè)有限公司實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，獲得重新發(fā)展的機會。但在此輪重組中企業(yè)的轉(zhuǎn)型也有通過買殼上市來達到企業(yè)直接融資目的的案例，南方香江收購山東臨工，其主要業(yè)務(wù)發(fā)生變化，公司得到跨越式發(fā)展，但就香江集團本身的優(yōu)勢并不在機械行業(yè)，也沒能達到消除競爭對手和提高市場集中度的目的，所以，其獲得直接融資的機會大于行業(yè)整合的意義。