在不違反入世承諾的前提下，如何對(duì)發(fā)生在量大面廣的一般制造業(yè)龍頭民企中的外資并購(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)督，是相關(guān)部門(mén)必須面對(duì)的課題

8月31日，蘇泊爾集團(tuán)臨時(shí)股東大會(huì)在浙江省杭州市召開(kāi)，會(huì)議以96.4%的高票通過(guò)了

《關(guān)于蘇泊爾與法國(guó)SEB進(jìn)行戰(zhàn)略合作》的議案，這意味著備受關(guān)注的蘇泊爾收購(gòu)案成功闖過(guò)了第一關(guān)。如果獲得國(guó)家相關(guān)主管部門(mén)的批準(zhǔn)或核準(zhǔn)，SEB并購(gòu)蘇泊爾將進(jìn)入實(shí)施階段。

8月14日，被視為國(guó)內(nèi)炊具行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的蘇泊爾集團(tuán)與法國(guó)SEB集團(tuán)簽署戰(zhàn)略投資框架協(xié)議，后者將耗資23.72億元人民幣，以每股18元的價(jià)格收購(gòu)蘇泊爾最多61%的股權(quán)，也就是SEB由此將獲得對(duì)蘇泊爾集團(tuán)的控股權(quán)。

又是一起外資并購(gòu)中國(guó)制造業(yè)龍頭企業(yè)的典型案例。與其他案例不同的是，這次并購(gòu)遭到了來(lái)自同行企業(yè)的強(qiáng)烈反對(duì)。

同行質(zhì)疑：并購(gòu)必將導(dǎo)致壟斷

鑒于蘇泊爾集團(tuán)在國(guó)內(nèi)炊具行業(yè)的龍頭地位，此次“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”遭到了業(yè)內(nèi)的廣泛抵制。8月29日，愛(ài)仕達(dá)聯(lián)合雙喜等5家企業(yè)在北京成立反“蘇”聯(lián)盟，并向中國(guó)五金制品協(xié)會(huì)及商務(wù)部、工商總局、發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)、外管局等發(fā)出集體反對(duì)“蘇泊爾并購(gòu)案”的聲明，稱(chēng)如果SEB絕對(duì)控股蘇泊爾、壟斷國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，將對(duì)社會(huì)、行業(yè)及廣大消費(fèi)者造成嚴(yán)重負(fù)面影響，呼吁主管部門(mén)立即對(duì)該并購(gòu)案進(jìn)行反壟斷審查。

“本次并購(gòu)將會(huì)造成外資對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的絕對(duì)壟斷?！睈?ài)仕達(dá)集團(tuán)副總裁陳美榮介紹說(shuō)，炊具、小家電行業(yè)屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，進(jìn)入門(mén)檻很低。愛(ài)仕達(dá)也是一直給SEB做貼牌加工，深知SEB并沒(méi)有更多的新技術(shù)帶給中國(guó)企業(yè)。在這種情況下，一旦SEB并購(gòu)蘇泊爾成功，以目前蘇泊爾在國(guó)內(nèi)所占的市場(chǎng)份額，加上龐大的外資支撐，必將在國(guó)內(nèi)炊具行業(yè)掀起一場(chǎng)空前的價(jià)格戰(zhàn)和廣告戰(zhàn)，打破原有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，造成大批中小企業(yè)退出市場(chǎng)。陳美榮還表示，并購(gòu)是SEB一貫的戰(zhàn)術(shù)，在美國(guó)，他們3年收購(gòu)4家炊具企業(yè)，獲得了近四分之一的市場(chǎng)份額。

廣東順發(fā)五金制品有限公司董事長(zhǎng)謝俊雄則直接將此次并購(gòu)定義為“先壟斷再抽血”。他說(shuō)：“不用打什么‘引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)’的幌子搞壟斷式并購(gòu)，我們的行業(yè)技術(shù)水平絕不比國(guó)外差。用國(guó)內(nèi)的技術(shù)、國(guó)內(nèi)的工廠、國(guó)內(nèi)的渠道、國(guó)內(nèi)的人力，貼外國(guó)牌子，再冒稱(chēng)原裝進(jìn)口高價(jià)銷(xiāo)售，最后，高額利潤(rùn)被外國(guó)人拿走———這不是抽血是什么？”

蘇泊爾回應(yīng)：鍋?zhàn)訂?wèn)題不涉及國(guó)家安全

對(duì)于各方質(zhì)疑，蘇泊爾集團(tuán)的態(tài)度在一開(kāi)始表現(xiàn)得非常謹(jǐn)慎。在6家企業(yè)的反對(duì)聲明發(fā)布之后，蘇泊爾集團(tuán)在一份書(shū)面回復(fù)中聲明，公司將嚴(yán)格遵守法律及有關(guān)規(guī)定，并已向有關(guān)部門(mén)申報(bào)審批。同時(shí)強(qiáng)調(diào)，企業(yè)要做大做強(qiáng)，引進(jìn)國(guó)際資金和先進(jìn)技術(shù)是必由之路。但對(duì)于SEB對(duì)其收購(gòu)?fù)瓿珊?，蘇泊爾是否喪失獨(dú)立性和外資是否涉嫌壟斷等問(wèn)題，蘇泊爾沒(méi)有回答。

8月31日的臨時(shí)股東大會(huì)高票通過(guò)戰(zhàn)略合作議案無(wú)疑給蘇泊爾集團(tuán)充足的信心。作為跟蘇泊爾最為密切相關(guān)的利益群體，同時(shí)也是此次并購(gòu)案最有發(fā)言權(quán)的群體，流動(dòng)股東高度認(rèn)同蘇泊爾跟SEB的戰(zhàn)略合作，無(wú)疑將為合作掃清法律上的障礙，同時(shí)也成為監(jiān)管部門(mén)審批該項(xiàng)目合作方案中的重要考量因素。當(dāng)天，蘇泊爾高層一改此前的沉默態(tài)度，高調(diào)回應(yīng)各方質(zhì)疑，稱(chēng)壟斷之說(shuō)并不成立。

對(duì)壟斷爭(zhēng)議的根本問(wèn)題———蘇泊爾的市場(chǎng)占有率，蘇泊爾集團(tuán)高層表示，6家企業(yè)的聲明中蘇泊爾占有國(guó)內(nèi)四成市場(chǎng)份額的描述并不準(zhǔn)確，他們?nèi)ツ暝趪?guó)內(nèi)的銷(xiāo)售額為7億元左右，而全國(guó)去年的銷(xiāo)售額大概在70億元～80億元，也就是說(shuō)蘇泊爾在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率僅為10%左右。據(jù)了解，8月份商務(wù)部、工商總局、證監(jiān)會(huì)等6部委剛剛頒布的《外國(guó)投資者并購(gòu)中國(guó)境內(nèi)企業(yè)規(guī)定》，設(shè)定了包括“并購(gòu)一方當(dāng)事人在中國(guó)市場(chǎng)占有率達(dá)20%”等4條硬性反壟斷審查條件。

蘇泊爾集團(tuán)董事長(zhǎng)蘇顯澤指出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)有上萬(wàn)家生產(chǎn)炊具和小家電的企業(yè)，蘇泊爾炊具只不過(guò)在城市高端市場(chǎng)中的份額稍高，但是絕對(duì)沒(méi)有到壟斷的地步。

同時(shí)，對(duì)于一些“保護(hù)民族品牌”的呼聲和并購(gòu)可能威脅行業(yè)安全的質(zhì)疑，蘇顯澤說(shuō)：“我們比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更加珍惜蘇泊爾品牌。并購(gòu)后，蘇泊爾這個(gè)源于中國(guó)的品牌不會(huì)消失，只會(huì)更加強(qiáng)大?！彼f(shuō)，改革開(kāi)放以來(lái)，凡是開(kāi)放得比較徹底的行業(yè)，全球的競(jìng)爭(zhēng)力都是比較強(qiáng)的，相反恰恰是那些受到過(guò)度保護(hù)的行業(yè)，如銀行、航空等，競(jìng)爭(zhēng)力很弱。“如果連鍋?zhàn)拥膯?wèn)題都涉及國(guó)家安全，那中國(guó)就沒(méi)法改革開(kāi)放了?！碧K顯澤最后指出：“一種狹隘的經(jīng)濟(jì)民族主義，應(yīng)該是沒(méi)有市場(chǎng)的。這一點(diǎn)，商務(wù)部和證監(jiān)會(huì)都非常清楚?！?

對(duì)于蘇泊爾并購(gòu)案，浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院有關(guān)專(zhuān)家也指出：蘇泊爾并購(gòu)案和其他外資并購(gòu)案不同，前者不涉及國(guó)計(jì)民生的行業(yè)，理論上講只要并購(gòu)過(guò)程符合相關(guān)法規(guī)，不能予以過(guò)多干預(yù)。專(zhuān)家同時(shí)表示，在全球化的背景下，外企收購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)是一種必然趨勢(shì)，民企如何應(yīng)對(duì)這種挑戰(zhàn)是值得思考的問(wèn)題。同時(shí)，國(guó)內(nèi)一些有實(shí)力的企業(yè)也應(yīng)該認(rèn)真學(xué)習(xí)SEB這種全球化戰(zhàn)略，積極研究國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際化市場(chǎng)的有效途徑。

浙江官方：密切關(guān)注外企并購(gòu)民企熱

就在蘇泊爾并購(gòu)案引發(fā)各方爭(zhēng)議的同時(shí)，記者從杭州獲悉，一項(xiàng)直指近年來(lái)浙江省發(fā)生的多起民企遭跨國(guó)公司并購(gòu)事件的調(diào)研已經(jīng)啟動(dòng)，此舉意味著浙江官方已經(jīng)開(kāi)始密切關(guān)注“外企并購(gòu)民企熱潮”。

在8月28日召開(kāi)的“中國(guó)(杭州)第四屆WTO與金融工程風(fēng)險(xiǎn)投資國(guó)際會(huì)議”新聞發(fā)布會(huì)上，浙江工業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院院長(zhǎng)程惠芳教授說(shuō)，他們已經(jīng)接受浙江省發(fā)改委的委托，負(fù)責(zé)操作這一調(diào)研。通過(guò)此次調(diào)研，發(fā)改委希望全面了解浙江民企海外并購(gòu)及外資在浙并購(gòu)情況。

程惠芳教授否認(rèn)了此次調(diào)研和蘇泊爾并購(gòu)案之間的直接聯(lián)系，她說(shuō)：“‘蘇泊爾并購(gòu)案’只是我們要調(diào)研的案例之一。”但她同時(shí)表示，“外資并購(gòu)案”已經(jīng)開(kāi)始在浙江省初露端倪，這一熱潮隱藏著對(duì)浙江產(chǎn)業(yè)安全的威脅，“最直接的影響是不利于民企自主品牌做大做強(qiáng)”。其次，一旦優(yōu)質(zhì)民企被外資“招安”，后者難免掀起價(jià)格絞殺，對(duì)行業(yè)形成壟斷性傷害———這也是“蘇泊爾案”遭受質(zhì)疑的主要理由之一?！耙恍┎①?gòu)案由于事關(guān)國(guó)資流失及大型裝備制造業(yè)保護(hù)等，國(guó)家會(huì)進(jìn)行干預(yù)，但對(duì)民企來(lái)說(shuō)，還缺乏相應(yīng)干預(yù)機(jī)制?！背袒莘颊J(rèn)為，在不違反入世承諾的前提下，如何對(duì)發(fā)生在量大面廣的一般制造業(yè)龍頭民企中的外資并購(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)督，是相關(guān)部門(mén)必須面對(duì)的課題。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，浙江省民企在經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展之后，已經(jīng)具備了一定的規(guī)模，在這種情況下，企業(yè)要想獲得跨越式發(fā)展，迫切需要引進(jìn)國(guó)外資金和外企的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)，而這無(wú)疑和一些外企的全球化擴(kuò)張一拍即合。與此同時(shí)，浙江民企內(nèi)部也正處于“交班活躍期”，許多歷經(jīng)創(chuàng)業(yè)艱辛的企業(yè)主在自己的企業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模、準(zhǔn)備退居二線將企業(yè)交給“第二代”的時(shí)候，卻面臨著“第二代”對(duì)父輩的產(chǎn)業(yè)不感興趣的問(wèn)題，在這種情況下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓也很容易成為“第二代”的選擇。

值得關(guān)注的是，今年上半年浙江省發(fā)改委曾在一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)報(bào)告中發(fā)出“外資并購(gòu)”預(yù)警，要求“關(guān)注外資新動(dòng)向”，“即國(guó)外強(qiáng)勢(shì)企業(yè)意圖將省內(nèi)具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)‘扼殺’在變強(qiáng)之初，從而影響浙江產(chǎn)業(yè)安全”。(記者 李剛殷 曹鴻濤)

外資“斬首式”并購(gòu)席卷河南

前一段鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的德國(guó)舍弗勒并購(gòu)洛軸案，一度引起上至國(guó)務(wù)院等多個(gè)層面的高度關(guān)注。資深經(jīng)濟(jì)人士透露，舍弗勒并購(gòu)洛軸引發(fā)的經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題時(shí)，外資也正通過(guò)股權(quán)并購(gòu)加速在河南的布局。這從近期發(fā)生在河南的幾起并購(gòu)案就可以清晰地看到，而且，外資并購(gòu)瞄準(zhǔn)的還都是河南的行業(yè)龍頭。

蘇泊爾的下場(chǎng)是什么?

一個(gè)最有可能的結(jié)果是，一旦SEB國(guó)際并購(gòu)蘇泊爾，那么極有可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)餐具業(yè)的新一輪并購(gòu)發(fā)生，不排除愛(ài)仕達(dá)和雙喜的合并，也不排除這兩家中的其中一家，和其他的企業(yè)合并，或者直接和今日的冤家蘇泊爾結(jié)盟。

來(lái)源：工人日?qǐng)?bào)