德國(guó)最大租賃公司“德益齊租賃公司”（Deutsche Leasing），上周在上海設(shè)立了歐洲以外的首家子公司，也成為首家獲準(zhǔn)在中國(guó)以獨(dú)資形式組建子公司的歐洲租賃企業(yè)。

　　德益齊租賃隸屬于世界最大的銀行集團(tuán)——德國(guó)儲(chǔ)蓄銀行集團(tuán)，該集團(tuán)固定總資產(chǎn)約32000億歐元。德益齊是集團(tuán)旗下所有儲(chǔ)蓄銀行的租賃業(yè)務(wù)職能中心。
　　自上世紀(jì)80年代以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于租賃的認(rèn)知就是將其視為一種融資手段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2004年底，全國(guó)注冊(cè)的較小型國(guó)有租賃公司有約1萬(wàn)家，中外合資的租賃公司有40多家。但是，若將中國(guó)市場(chǎng)的租賃額與其他國(guó)家比較，不難發(fā)現(xiàn)，融資租賃在中國(guó)仍然只居從屬地位。德益齊提供的數(shù)據(jù)顯示，2004年德國(guó)的租賃市場(chǎng)滲透率為20％左右，美國(guó)超過(guò)30％，而中國(guó)僅為1.5％。
　　專家認(rèn)為，發(fā)展融資租賃對(duì)緩解我國(guó)中小企業(yè)面臨的融資困難具有重要意義。那么，如何加速融資租賃在中國(guó)的發(fā)展？

德益齊經(jīng)驗(yàn)：幫助中小企業(yè)出口
　　融資租賃的服務(wù)對(duì)象，一般都是以中小型企業(yè)為主。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的中小企業(yè)，特殊性在于需要從本地市場(chǎng)轉(zhuǎn)向出口。
　　德益齊租賃董事長(zhǎng)Hans-Michael Heitmüller說(shuō)，德國(guó)罕有自然資源，但卻以擅長(zhǎng)制造高質(zhì)量產(chǎn)品聞名于世。德國(guó)的中小企業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于它留有很大的自主原創(chuàng)空間。這是大部分西歐市場(chǎng)的共同特征。但是該地區(qū)市場(chǎng)已經(jīng)很大程度上飽和，因此目前國(guó)際出口已經(jīng)成了至關(guān)重要的生存基礎(chǔ)。中小企業(yè)已不可能像以往那樣單純依靠國(guó)內(nèi)需求，而是必須把他們的業(yè)務(wù)定位于具有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d市場(chǎng)——比如中國(guó)。德國(guó)產(chǎn)品有近40％的出口比例，其中大公司的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于40％，但是中小企業(yè)近年來(lái)也在不斷提高出口額。一份名為“中小企業(yè)全球化”的調(diào)查顯示，每四個(gè)德國(guó)中小企業(yè)中就有一個(gè)向國(guó)外輸出其產(chǎn)品或服務(wù)。出口占了所有中小企業(yè)銷售額的17％。2002年，德國(guó)中小企業(yè)的出口配額約為14％，而在15個(gè)“老”歐盟國(guó)家，平均配額為12％。
　　德益齊租賃為歐洲的制造商和銷售商提供專為他們量身定做的融資服務(wù)，并給予中小企業(yè)客戶自主投資以全球金融支持。這種服務(wù)主要通過(guò)三種銷售渠道進(jìn)行：一是代表投資客戶直接從事租賃活動(dòng)，二是通過(guò)儲(chǔ)蓄銀行集團(tuán)內(nèi)的合伙人來(lái)做，三是通過(guò)與制造商以及零售商的合作提供租賃。
　　實(shí)際上，德益齊之所以來(lái)到中國(guó)，一個(gè)重要目的也是幫助歐洲中小企業(yè)拓展中國(guó)出口市場(chǎng)。德益齊專注于為創(chuàng)新的新產(chǎn)品融資，也就是諸如工具制造、塑料、印刷和建筑機(jī)械之類的固定資產(chǎn)。其在中國(guó)的業(yè)務(wù)也將從這一領(lǐng)域起步，幫助歐洲制造商發(fā)掘新的市場(chǎng)潛力，提高銷售額。
　　我國(guó)小企業(yè)數(shù)量占全社會(huì)企業(yè)總數(shù)90%以上，產(chǎn)值約占GDP的三分之一。但是，小企業(yè)貸款僅占主要金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款的16%，這距離小企業(yè)貸款的實(shí)際需求實(shí)在是天差地遠(yuǎn)。有關(guān)人士介紹，中國(guó)17家銀行(包括4家國(guó)有商業(yè)銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、12家股份制商業(yè)銀行)，0.5%的億元以上大客戶，卻占據(jù)了近50%的貸款余額。銀行的重大輕小，一時(shí)難以改變，發(fā)展融資租賃不失為緩解中小企業(yè)融資難的有效手段。

融資租賃四大優(yōu)勢(shì)
　　世界銀行集團(tuán)旗下的國(guó)際金融公司曾提出，把租賃作為動(dòng)產(chǎn)的投資手段，具有四大優(yōu)勢(shì)。
　　優(yōu)勢(shì)一：可利用性在資本市場(chǎng)尚未發(fā)展完全的國(guó)家里，工業(yè)機(jī)械設(shè)備的中長(zhǎng)期融資的唯一途徑可能就是租賃。它使得以計(jì)劃現(xiàn)金流為基礎(chǔ)的融資變?yōu)榭赡堋：炇鹱赓U合同無(wú)須抵押其他公司資產(chǎn)，比如地皮或是財(cái)產(chǎn)。在所有權(quán)方面，出租者享有更好的法律地位，因此比銀行有更多選擇。資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)力是租賃公司的最大優(yōu)勢(shì)，也是銀行所無(wú)法抗衡的。
　　優(yōu)勢(shì)二：靈活性租賃分期償付的類型與額度，不僅可以按承租人的特殊要求專門(mén)定制，也可按照租賃物件的價(jià)值發(fā)展進(jìn)行調(diào)整（隨賺隨繳）。這不僅對(duì)可以完全預(yù)付的租賃項(xiàng)目而言很重要，對(duì)于季節(jié)性的運(yùn)營(yíng)來(lái)說(shuō)，租賃率可以根據(jù)收入狀況作出調(diào)整。這樣，從一開(kāi)始起，整個(gè)規(guī)劃的前景就比較便于掌控，租賃期間一旦投資物落后了，出租者可以更快更方便地用新機(jī)型來(lái)替代。剩余價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)則由出租公司承擔(dān)。
　　優(yōu)勢(shì)三：價(jià)格優(yōu)勢(shì)和可支付性由于資產(chǎn)流動(dòng)性、資產(chǎn)負(fù)債表和稅金的因素，租賃通常在賬目上都比銀行貸款更有優(yōu)勢(shì)。投資時(shí)期內(nèi)，承租人的資產(chǎn)流動(dòng)性沒(méi)有減少，對(duì)外融資也沒(méi)有增多，因?yàn)樽赓U公司為投資物籌措了資金，并把它寫(xiě)入了自己的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)。這意味著承租人無(wú)需開(kāi)列一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表的增單，這有利于資本充足率。省下的稅金也不可小覷，租賃費(fèi)會(huì)立即從稅款中扣除，相比之下，如果是由公司自己的權(quán)益資本籌措資金投資的話，只有折舊可以被扣除。周期性波動(dòng)造成的設(shè)備利用率低下也能通過(guò)租賃抵消，因?yàn)槌凶馊藭?huì)比設(shè)備所有者更為靈活地使用設(shè)備。
　　優(yōu)勢(shì)四：融資金額在一項(xiàng)投資中，租賃可以抵消掉最高達(dá)100％的融資成本，無(wú)需動(dòng)用權(quán)益資本，也無(wú)需額外的債券。這已經(jīng)超過(guò)了銀行貸款通常的收益。并且，作為一種促進(jìn)設(shè)備銷售的手段，租賃的重要性越來(lái)越顯現(xiàn)出來(lái)，因?yàn)樯a(chǎn)商和零售商不僅希望向客戶提供優(yōu)質(zhì)的商品和服務(wù)，也希望提供最理想的融資方案。此外，從出租物件的保養(yǎng)到完整的管理服務(wù)，例如車(chē)隊(duì)管理或是綜合全面性的IT項(xiàng)目，各種有選擇性的外包服務(wù)，能夠使承租人大大地受益。
　　既能幫助中小企業(yè)解決融資難，又銷售了設(shè)備，融資租賃一舉兩得。隨著我國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化速度的加快，城鎮(zhèn)建設(shè)、交通（鐵路、公路）、電力、水利等的投資需求會(huì)很大，裝備制造業(yè)也面臨快速增長(zhǎng)的前景，對(duì)工程機(jī)械、設(shè)備等的需求量也會(huì)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。但是，與對(duì)設(shè)備和對(duì)資金的需求相比，設(shè)備的融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)卻并不活躍。據(jù)了解，目前，企業(yè)通過(guò)金融部門(mén)實(shí)現(xiàn)的融資中，有83%都是通過(guò)銀行貸款進(jìn)行的，其他主要是股票和債券。據(jù)介紹，我國(guó)工程機(jī)械各種銷售方式占市場(chǎng)的份額大致為：全款付清份額約占15%，分期付款份額約占20%，銀行按揭份額約占65%，融資租賃、經(jīng)營(yíng)性租賃所占份額微不足道。

融資租賃何時(shí)脫困
　　家認(rèn)為，偏低的租賃額現(xiàn)狀是由許多原因造成的，主要是中國(guó)市場(chǎng)對(duì)租賃這一形式相對(duì)陌生，法律環(huán)境不完善，以及完整信息系統(tǒng)的缺失。
　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，社會(huì)各界對(duì)融資租賃所知甚少。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)并不是一個(gè)利潤(rùn)中心，一方面追求“大而全”、“小而全”，另一方面，企業(yè)不存在自主融資壓力。如果能夠爭(zhēng)取到上級(jí)撥款來(lái)購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，何樂(lè)而不為？同時(shí)，在過(guò)去的行業(yè)管理體制下，企業(yè)的設(shè)立和經(jīng)營(yíng)都跟著行業(yè)走，各個(gè)企業(yè)需要的設(shè)備機(jī)械比較單一。因而形成的習(xí)慣是什么東西都要自己買(mǎi)，租別人的東西總感到不方便。盡管現(xiàn)在企業(yè)的體制與過(guò)去相比有了很大的變化，但傳統(tǒng)的影響還很大。特別是在基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資建設(shè)領(lǐng)域，政府發(fā)揮的直接、間接作用還非常大，一些習(xí)慣并沒(méi)有改變。比如，如果項(xiàng)目是使用中央財(cái)政撥款或者建設(shè)性國(guó)債(還款約束并不強(qiáng))，項(xiàng)目預(yù)算總是傾向于越搞越大。一個(gè)加拿大高速公路專家在考察中國(guó)的高速公路建設(shè)后，困惑地說(shuō)：每一個(gè)企業(yè)都擁有門(mén)類齊全的工程設(shè)備，但利用率卻不高。企業(yè)的這種微觀特征影響了整個(gè)租賃業(yè)的發(fā)展，同時(shí)，不少政策無(wú)形中制約了租賃的發(fā)展。有專家對(duì)此進(jìn)行了詳細(xì)研究，發(fā)現(xiàn)至少在《建筑業(yè)企業(yè)資質(zhì)管理規(guī)定》《醫(yī)療器械監(jiān)督管理?xiàng)l例》《機(jī)動(dòng)車(chē)登記辦法》《進(jìn)出口關(guān)稅條例》《保稅區(qū)海關(guān)監(jiān)管辦法》等中，間接限制了企業(yè)對(duì)租賃設(shè)備的使用和租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展。比如，只有擁有一定量和一定種類的自有設(shè)備才能申請(qǐng)相應(yīng)的建筑企業(yè)資質(zhì)，才能有權(quán)參與工程投標(biāo)。制定這些規(guī)定并不一定是有意限制租賃業(yè)的發(fā)展，而是由于時(shí)代局限，沒(méi)有為未來(lái)租賃業(yè)的發(fā)展留下必要的空間。
　　社會(huì)誠(chéng)信缺失也嚴(yán)重制約了融資租賃的發(fā)展。從理論上講，在真實(shí)的融資租賃中，由于出租人對(duì)租賃設(shè)備具有所有權(quán)，在承租人破產(chǎn)時(shí)，租賃財(cái)產(chǎn)不屬于清算財(cái)產(chǎn)；同時(shí)，如果承租人不能按照合同及時(shí)支付租金，出租人可以采取收回設(shè)備等措施，保全自己的權(quán)益。因而，與貸款中的銀行相比，租賃能夠?yàn)槌鲎馊颂峁└鼜?qiáng)的財(cái)產(chǎn)及其權(quán)益保護(hù)。但這只是理論和法律上的。在實(shí)踐中，它與法律對(duì)私有財(cái)產(chǎn)和法人財(cái)產(chǎn)的保護(hù)，與司法體系的效率、廉潔，與二手設(shè)備市場(chǎng)的發(fā)育程度等等密切相關(guān)，與企業(yè)和個(gè)人的合同信譽(yù)、誠(chéng)信問(wèn)題等密切相關(guān)。如果一個(gè)社會(huì)對(duì)財(cái)產(chǎn)的保護(hù)更加有效，法律對(duì)出租人權(quán)益的保護(hù)更嚴(yán)格，司法的效率更高，公眾的誠(chéng)信程度更高，融資租賃將更發(fā)達(dá)。恰恰在這方面，我們的企業(yè)和經(jīng)營(yíng)者，我們的整個(gè)社會(huì)環(huán)境還存在很大的不足。
　　但不管環(huán)境現(xiàn)狀如何，中國(guó)無(wú)疑已經(jīng)成為國(guó)際租賃業(yè)的新目標(biāo)。GE、卡特彼勒兩大國(guó)際租賃巨頭已早在2004年先后作為試點(diǎn)進(jìn)入中國(guó)，更多外資機(jī)構(gòu)也在躍躍欲試。德益齊租賃負(fù)責(zé)人表示，有些客戶和合作商自上世紀(jì)90年代起就進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)展商業(yè)活動(dòng)，他們一直要求德益齊跟進(jìn)，到中國(guó)來(lái)為他們提供服務(wù)。德益齊堅(jiān)持只有在時(shí)機(jī)成熟的時(shí)候才會(huì)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的原則，看來(lái)，該公司認(rèn)為現(xiàn)在時(shí)機(jī)已到。德益齊還應(yīng)邀向中國(guó)有關(guān)部門(mén)介紹自己的經(jīng)驗(yàn)，為擬定相關(guān)租賃法律提供建議。
　　據(jù)商務(wù)部調(diào)查，全國(guó)近500家租賃企業(yè)中有69％有興趣開(kāi)展融資租賃，99％的企業(yè)希望政府出臺(tái)管理辦法與準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；大多數(shù)設(shè)備制造企業(yè)對(duì)融資租賃概念的認(rèn)識(shí)處于模糊狀態(tài)。這顯示，融資租賃前途光明、發(fā)展道路曲折。
　　在觀念改變和法律法規(guī)完善的同時(shí)，2008年北京奧運(yùn)會(huì)和2010年上海世博會(huì)的舉辦，將為融資租賃提供一個(gè)非常有利的契機(jī)。大量城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目需要大量資金和工程機(jī)械，有專家預(yù)測(cè)，奧運(yùn)所需要的資金大概為3000億元人民幣，而最保守的估計(jì)也要1800億元，其中，交通改善約占900億元，環(huán)境治理約占450億元，信息化建設(shè)約占350億元，社會(huì)設(shè)施改造約占150億元。