倫銅上周橫盤(pán)整理，以星線(xiàn)報(bào)收，整體圍繞5300美元一線(xiàn)上下振蕩。筆者前期對(duì)市場(chǎng)的判斷是倫銅這一線(xiàn)就是反彈行情，因?yàn)樵戮€(xiàn)和周線(xiàn)都沒(méi)有反轉(zhuǎn)信號(hào)。而從基金持倉(cāng)看多頭目前54291減少326，空頭60432減少5377，目前凈空6141，表明這波反彈只是空頭止損并沒(méi)有新多進(jìn)場(chǎng)。今天公布的中國(guó)三季度GDP為6.9%，符合市場(chǎng)預(yù)期，略微高于之前預(yù)測(cè)的6.8%，但整體經(jīng)濟(jì)仍在重壓之中。而周五公布的美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)好于預(yù)期，也提振美元上漲。銅價(jià)本周仍會(huì)呈現(xiàn)緩慢探底的過(guò)程，從技術(shù)形態(tài)上看：這波反彈在20周均線(xiàn)受阻，預(yù)計(jì)將回踩5100美元。

上周重要相關(guān)信息摘要：紅皮書(shū)研究機(jī)構(gòu)(Redbook Research)公布的報(bào)告顯示，10月10日當(dāng)周美國(guó)連鎖店銷(xiāo)售年率增長(zhǎng)1.1%。數(shù)據(jù)顯示，10月13日當(dāng)周美國(guó)紅皮書(shū)商業(yè)零售銷(xiāo)售年率增長(zhǎng)1.1%，而上周公布的數(shù)據(jù)為增長(zhǎng)0.7%。美國(guó)國(guó)際購(gòu)物中心協(xié)會(huì)(ICSC)和高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)公布的數(shù)據(jù)顯示，10月10日當(dāng)周ICSC-高盛連鎖店銷(xiāo)售下跌0.2%。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月10日當(dāng)周ICSC-高盛連鎖店銷(xiāo)售較上周下跌0.2%，前值下跌2.4%。此外美國(guó)10月10日當(dāng)周ICSC-高盛連鎖店銷(xiāo)售年率增長(zhǎng)1.3%，前值增長(zhǎng)0.7%。美國(guó)勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)月率下跌0.5%，創(chuàng)今年1月以來(lái)最大降幅，預(yù)期下跌0.2%，前值持平。

由于全球需求降溫并給大宗商品帶來(lái)壓力，批發(fā)商和家庭日常的物價(jià)一直疲軟。這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)決策者構(gòu)成挑戰(zhàn)，他們正尋找通脹率將向2%目標(biāo)回升的跡象。國(guó)抵押貸款銀行協(xié)會(huì)(MBA)公布，10月9日止當(dāng)周經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的抵押貸款申請(qǐng)活動(dòng)指數(shù)暴跌27.6%。MBA經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的再融資申請(qǐng)指數(shù)下跌22.5%。

MBA的首席分析師表示：在實(shí)施TILA-RESPA監(jiān)管規(guī)定之后，上周抵押貸款申請(qǐng)活動(dòng)大幅下降，該規(guī)定促使銀行大幅調(diào)整了業(yè)務(wù)流程，因此大大放慢了貸款活動(dòng)。當(dāng)周30年期固息抵押貸款利率平均為3.99%，同之前一周持平。美國(guó)勞工部(DOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月10日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少0.7萬(wàn)至25.5萬(wàn)，預(yù)期27.0萬(wàn)人，前值修正為26.2萬(wàn)人。即便全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平淡，但穩(wěn)健的國(guó)內(nèi)需求仍在鼓勵(lì)企業(yè)高管們維持員工數(shù)量。與此同時(shí)，過(guò)去兩個(gè)月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)放緩，因經(jīng)濟(jì)景氣降溫促使一些雇主限制招聘新員工。

美國(guó)勞工部在今天的報(bào)告中指出，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)追平今年7月觸及的低位，也是1973年11月以來(lái)的最低水平。與此同時(shí)，初請(qǐng)人數(shù)意外下滑，亦使得上周四周均值降至1973年12月份來(lái)最低點(diǎn)。數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)10月10日季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值為26.5萬(wàn)，前值26.725萬(wàn)。美國(guó)10月3日當(dāng)周季調(diào)后續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至215.8萬(wàn)，預(yù)期219.5萬(wàn)，前值修正為220.8萬(wàn)。

國(guó)際金融市場(chǎng)中各重要品種：美元指數(shù)上周下探后回升，最高沖至94.98，最低探至93.80，收盤(pán)下跌0.15點(diǎn)，以94.72報(bào)收。美元指數(shù)上周下探93.80后出現(xiàn)回升，日K線(xiàn)的兩只陽(yáng)線(xiàn)表明還有反彈需求，預(yù)計(jì)反彈還會(huì)延續(xù)。美原油上周有所回落，主力約12月最高沖至50.63美元，最低探至45.79美元，以47.72美元報(bào)收。

滬銅主力合約12月上周出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)，預(yù)計(jì)膽氣反彈力度有限，后市仍會(huì)呈現(xiàn)二次探底的走勢(shì)。