10月10日，國務院國資委、勞動和社會保障部、國土資源部聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于進一步規(guī)范國有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制的通知》(下稱《通知》)，對國有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制做出說明。

　　 從內(nèi)容上看，此次《通知》著重規(guī)范了企業(yè)管理層在主輔分離輔業(yè)改制中實施管理層收購(MBO)的行為準則。企業(yè)管理層參與MBO必須保證“公開、公平、公正”的三公原則。
　　 這也是繼今年4月14日出臺《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓暫行規(guī)定》之后，國資委對MBO中存在問題的再次“重拳出擊”。但此次《通知》更多的是參考以往國有企業(yè)管理層在國企產(chǎn)權(quán)改制中暴露出來的一些問題。
　　 事實上，未來出現(xiàn)的管理層收購和國有產(chǎn)權(quán)交易問題可能還不止于此，且以往的MBO都集中于中小國有企業(yè)，而此次主輔業(yè)分離則從大型國企身上開刀，所遇困難和阻力恐怕更甚。
　　 可能出現(xiàn)的狀況包括：一些企業(yè)在實施管理層收購過程中，企業(yè)負責人自賣自買、暗箱操作；有的以國有產(chǎn)權(quán)或?qū)嵨镔Y產(chǎn)作為融資擔保，將收購風險和經(jīng)營風險全部轉(zhuǎn)嫁給金融機構(gòu)和被收購企業(yè)；有的損害投資人和企業(yè)職工的合法權(quán)益，引發(fā)了一些不穩(wěn)定因素等。在國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓中也存在一些問題，有的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓不公開，不透明，進場交易比例很低，甚至基本上未進場交易；有的財務審計不嚴，資產(chǎn)評估不實，虛構(gòu)虛增成本，低估賤賣國有資產(chǎn)；一些地方甚至出現(xiàn)內(nèi)外勾結(jié)、違規(guī)審批、隱匿轉(zhuǎn)移、侵占私吞國有資產(chǎn)的違法違紀行為，造成國有資產(chǎn)流失。
　　 對于這些問題，盡管《通知》有明確的防范措施，但是縱觀全文，卻發(fā)現(xiàn)尚有一些明顯的缺憾，本應比照《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓暫行規(guī)定》的《通知》，并未如《暫行規(guī)定》那樣，規(guī)定管理層如達不到五大基本條件，將參與改制：一是經(jīng)審計認定對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下降負有直接責任的；二是故意轉(zhuǎn)移標的企業(yè)資產(chǎn)或在轉(zhuǎn)讓中通過關(guān)聯(lián)交易影響標的企業(yè)凈資產(chǎn)的；三是在轉(zhuǎn)讓過程中采取各種方式弄虛作假、壓低資產(chǎn)評估結(jié)果的；四是違規(guī)參與企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)重大事項決策的；五是無法提供受讓資金相關(guān)來源證明的。
　　 事實上，這正是《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓暫行規(guī)定》的核心所在，也是《通知》必須借鑒的。直接淘汰不合格的管理層，是保證產(chǎn)權(quán)交易公正順利進行的先決條件。另外，《通知》也未對違規(guī)操作的處罰作出明確規(guī)定，這樣就無法對許多潛在的投機分子形成“可置信”的威懾，結(jié)果也是可想而知的。這些隱憂可能成為未來左右政策成敗的關(guān)鍵因素，對此，管理層應迅速補充相應的完善措施。