倫敦基本金屬延續(xù)震蕩走勢，倫銅受到需求及供應的影響，價格小幅反彈，而倫鎳則繼續(xù)弱勢回落。LME倫鎳電3較上一交易日下跌194美元，收盤18144美元，庫存減少48噸至97740噸；LME倫鉛電3較上一交易日上漲9美元，收盤2005美元，庫存減少975噸至372875噸；LME倫錫電3較上一交易日上漲25美元，收盤22225美元，庫存增加15噸至12705噸。 

倫敦基本金屬延續(xù)震蕩走勢，倫銅庫存近期持續(xù)下滑，而上周上期所銅庫存也有所回落，令銅的價格獲得支撐，在下探后出現(xiàn)反彈。但倫鎳走勢較弱，2012年年初以來，倫銅上漲8%左右，而倫鎳則下滑3%，倫鎳與倫銅走勢出現(xiàn)明顯分化，倫鎳明顯弱于其他基本金屬。 

電解鎳的弱勢，源于其需求的疲軟。一方面，在不銹鋼冶煉中，鎳鐵被廣泛應用于替代電解鎳；另一方面，電解鎳的新增產(chǎn)能不斷增加，令供給出現(xiàn)過剩。此外，還需要關注的一點是，印尼有可能在5月份對鎳礦的出口采取限制措施，這或?qū)笃阪噧r走勢產(chǎn)生積極的影響，但就短期來看，其短期影響有限。 

就匯率走勢來看，美元在近期經(jīng)過反復震蕩后，未能收復頸線位置，其弱勢格局短期或?qū)⑦M一步延續(xù)，價格下探目標將在78.8美元附近。 

而就美國道指來看，近期道指出現(xiàn)回落，但筆者認為，道指的回落僅是對近期上漲的一次修正。之前道指出現(xiàn)大幅上揚，但市場觀望情緒較濃，市場投資者的參與度較低，因此有大量的投資基金錯過了道指之前的漲勢，本輪道指的回落，將會引發(fā)市場更加廣泛的參與，道指或?qū)⒁虼双@得進一步的上漲動力，而出現(xiàn)進一步的大幅上揚。 

具體分析： 

倫鎳開盤18450美元，盤中震蕩運行，價格最高上探至18600美元，最低下探至18144美元，最終收于18225美元，較上一交易日下跌1.05%。成交3336手，較上一交易日減少163手；持倉98829手，較上一交易日增加1480手。 

從價格走勢來看，倫鎳弱勢格局不改，上周出現(xiàn)大幅回落。就短期來看，在經(jīng)歷上周連續(xù)回落后，短期價格存在反彈需求，短期價格或?qū)⑸咸街?8600美元附近，若能有效突破則價格將出現(xiàn)進一步上探。下方支撐在17800美元，本輪倫鎳價格的下探，有望在下探17800美元后觸底。 

倫鉛開盤1998美元，盤中震蕩運行最高上探至2020美元，最低下探至1985美元，最終收于2005美元，較上一交易日上漲0.46%。成交5468手，較上一交易日減少508手；持倉11.8萬手，較上一交易日增加1059手。 

從價格走勢來看，上周倫鉛走勢再次出現(xiàn)十字星，價格在底部出現(xiàn)多空分歧，雖然上周五價格小幅上漲，但尚未形成持續(xù)漲勢，今日價格或?qū)⒗^續(xù)震蕩運行，價格或?qū)⒃谛》咸胶蟪袎?，目前短期阻力?日均線附近，若能有效突破則價格將進一步回升，反之將在底部弱勢震蕩。 

倫錫開盤22424美元，盤中震蕩運行，最高上探至22600美元，最低下探至22100美元，最終收于22225美元，較上一交易日日上漲0.11%。成交425手，較上一交易日增加92手；持倉18853手，較上一交易日增加247手。 

從價格走勢來看，倫錫繼續(xù)放量下滑，弱勢格局依然不改，就短期價格走勢來看，倫錫下探將在22000美元附近遇到較強支撐，若價格跌破前期低點，則有望進一步下探至21400美元附近。