如果汽車行業(yè)整個(gè)崩潰了，卡車制造商們的日子也不會(huì)好過。瑞典的兩家卡車企業(yè)沃而沃和斯堪尼亞最近都表示公司仍能接到訂單，但這只不過是喘口氣而已，因?yàn)橛嗀洈?shù)量下得厲害。與此同時(shí)世界最大的卡車制造企業(yè)戴姆勒公司、排名第四的曼公司日前都發(fā)表報(bào)告稱，他們將確認(rèn)眼下的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致的行業(yè)下滑是否是歷史上最嚴(yán)重的一次。

大蕭條

危機(jī)如此嚴(yán)重是誰也沒有預(yù)料到的。一年半之前，這幾家最大卡車企業(yè)的價(jià)值都達(dá)到了歷史上的最高點(diǎn)，差不多比兩年前翻了一番。行業(yè)內(nèi)甚至有些人認(rèn)為，卡車市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)期，徹底和之前的大幅周期波動(dòng)時(shí)代說再見了。他們的依據(jù)是，新型市場(chǎng)的增長(zhǎng)能夠平抑傳統(tǒng)市場(chǎng)的波動(dòng)。這些新興市場(chǎng)包括東歐、南非、中東和北非。同時(shí)，也有人認(rèn)為，采用更嚴(yán)格的采購和議價(jià)機(jī)制以及對(duì)未來幾年區(qū)域性需求增長(zhǎng)的準(zhǔn)確把握也具有積極意義，卡車企業(yè)對(duì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)不再感到迷惑，開始明白其內(nèi)在規(guī)律。

不幸的是，在人們都在大談“高增長(zhǎng)時(shí)代”的時(shí)候，危機(jī)已經(jīng)悄悄潛伏。2008年第四季度，斯堪尼亞的訂單減少了84%，歐洲和新興市場(chǎng)和去年同期相比都呈下滑趨勢(shì)。

沃爾沃去年第四季度的銷量也下滑了82%之多，是20年來最大的一次下滑，這已經(jīng)被認(rèn)為是該公司在意識(shí)到歐洲市場(chǎng)的下滑迅速采取調(diào)整措施之后所能取得的不錯(cuò)成果了。其他企業(yè)也在調(diào)整，今年上半年，曼公司將停產(chǎn)70天，該公司預(yù)計(jì)今年市場(chǎng)可能萎縮30%。卡車行業(yè)的利潤(rùn)也處在下滑期，不斷增長(zhǎng)的庫存將很可能在未來某個(gè)時(shí)間導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格劇烈下跌。

利好仍存

匯豐銀行預(yù)測(cè)，15噸以上的重卡需求今年將下滑29%。這其中，成熟市場(chǎng)將下滑24%，而新型市場(chǎng)的下滑更劇烈，達(dá)到32%。但是，該銀行同時(shí)認(rèn)為，盡管短期形勢(shì)嚴(yán)峻，但卡車企業(yè)抵御此次危機(jī)的能力仍高于許多其他汽車企業(yè)。

除了陷入危機(jī)過深的沃爾沃，其他卡車企業(yè)都沒有從資本市場(chǎng)再融資的必要。

摩根斯坦利的分析師David Cramer認(rèn)為不像乘用車汽車企業(yè)，卡車企業(yè)25%的利潤(rùn)都來自于高收益的售后服務(wù)，而售后市場(chǎng)基本不受經(jīng)濟(jì)周期的影響。

從中期來看，卡車行業(yè)能從最近的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)獲得一些安慰。在大多數(shù)市場(chǎng)，尤其是北美，石油價(jià)格的下跌使大的卡車用戶獲利，他們有能力更換一些有年頭的舊車。北美卡車更換期最長(zhǎng)能達(dá)到20年，但平均卻只有7年半。

越來越嚴(yán)格的排放規(guī)則同樣是一個(gè)利好消息。今年10月歐V排放將在歐洲實(shí)施，美國(guó)的EPA-10標(biāo)準(zhǔn)也將在明年一月推出。印度和中國(guó)也在向更清潔的發(fā)動(dòng)機(jī)靠攏。如果歐洲在2012年開始執(zhí)行歐VI標(biāo)準(zhǔn)，像歐洲、美國(guó)這樣的市場(chǎng)很可能迎來一個(gè)持續(xù)多年的爆炸性增長(zhǎng)，原有的多種多樣的動(dòng)力平臺(tái)將由于不合排放規(guī)則而被舍棄，換購新發(fā)動(dòng)機(jī)將促使卡車購買集中爆發(fā)。

另一個(gè)積極的信號(hào)是不少國(guó)家的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃都把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)列為重點(diǎn)。大型的基建項(xiàng)目對(duì)重型卡車制造商來說是個(gè)很大的市場(chǎng)，而一旦新興市場(chǎng)國(guó)家的道路條件改善了，又會(huì)催生出新的卡車需求。

格局將重寫

最終的結(jié)果很可能是新的并購，保時(shí)捷是最可能的攪局者。這家公司最近控制了大眾，而后者又是斯堪尼亞和曼兩家卡車巨頭的最大股東。上個(gè)月，曼收購了大眾在巴西的卡車業(yè)務(wù)。曼公司的首席執(zhí)行官Hakan Samuelsson仍然對(duì)聯(lián)合斯堪尼亞保有興趣，2006年曼曾經(jīng)嘗試收購這家瑞典競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手但沒有成功。規(guī)模小一些的公司也不能高枕無憂，伊維柯、美國(guó)的Navistar都有可能成為被收購的對(duì)象。