記者從山東威海市發(fā)改委獲悉，該委針對(duì)目前媒體對(duì)天潤(rùn)曲軸并購(gòu)的有關(guān)情況首次公布了具體操作詳情。威海市發(fā)改委表示，蒂森克虜伯公司只對(duì)天潤(rùn)曲軸有限公司非核心業(yè)務(wù)——鍛鋼曲軸進(jìn)行部分資產(chǎn)并購(gòu)，而非整體并購(gòu)。天潤(rùn)曲軸有限公司的核心業(yè)務(wù)——鐵制曲軸將由山東曲軸總廠獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。

　　美林急于出讓股權(quán)

　　據(jù)了解，持有天潤(rùn)曲軸有限公司40%股權(quán)的美國(guó)美林集團(tuán)，對(duì)天潤(rùn)曲軸只有資金投入，沒(méi)有技術(shù)輸入，而且美林集團(tuán)與山東曲軸總廠合資的期限即將于2006年年底到期，急于變現(xiàn)其所持股份，而天潤(rùn)曲軸有限公司目前又缺少足夠資金回購(gòu)美林集團(tuán)的股份（約需1.6億元）。按照合資企業(yè)的合同，當(dāng)中方無(wú)法回購(gòu)?fù)夥降墓蓹?quán)時(shí)，外方有權(quán)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓第三方。因此，美林集團(tuán)積極在國(guó)際上尋找新的投資商，而德國(guó)蒂森克虜伯公司早已準(zhǔn)備進(jìn)入中國(guó)曲軸市場(chǎng)，最終美林集團(tuán)與蒂森克虜伯達(dá)成初步意向，蒂森克虜伯提出接受美林集團(tuán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的前提是必須控股鍛鋼曲軸業(yè)務(wù)。
蒂森克虜伯公司下屬的曲軸公司是全球最大的曲軸制造商。威海市發(fā)改委認(rèn)為，天潤(rùn)曲軸有限公司如果與其進(jìn)行戰(zhàn)略合作，不僅可以解決資金問(wèn)題，更重要的是可以引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，大大提升鍛鋼曲軸技術(shù)水平，以高質(zhì)量的產(chǎn)品打入國(guó)際市場(chǎng)。而天潤(rùn)曲軸有限公司開展鍛鋼曲軸業(yè)務(wù)時(shí)間較短，對(duì)工藝的掌握和過(guò)程管理方面還不成熟，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到國(guó)內(nèi)外新型發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)的配套技術(shù)要求，實(shí)際產(chǎn)能只能達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的50%，如不引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，鍛鋼曲軸業(yè)務(wù)將很難有新的發(fā)展。

　　因此，天潤(rùn)曲軸有限公司于2004年開始與蒂森克虜伯公司進(jìn)行商務(wù)談判。

　　并購(gòu)分步實(shí)施

據(jù)威海市發(fā)改委透露，雙方的合作是蒂森克虜伯先購(gòu)買天潤(rùn)曲軸有限公司鋼軸部分資產(chǎn)成立獨(dú)資公司，然后由中方回購(gòu)獨(dú)資公司的20%股份成立合資企業(yè)。并購(gòu)?fù)瓿珊?，在蒂森克虜伯公司持有?0%股份中，主要是并購(gòu)了天潤(rùn)曲軸有限公司中美國(guó)美林集團(tuán)持有的40%的資產(chǎn)。

威海市發(fā)改委認(rèn)為，按照原對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部2003年第3號(hào)令《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》和商務(wù)部2006年第10號(hào)令《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（2006年9月8日起施行），“本規(guī)定所稱外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，系指外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)”，而天潤(rùn)曲軸有限公司原來(lái)就是合資企業(yè)。所以，蒂森克虜伯公司并購(gòu)天潤(rùn)曲軸有限公司部分資產(chǎn)項(xiàng)目，并非嚴(yán)格意義上的“獨(dú)資并購(gòu)”，而只是根據(jù)雙方協(xié)議，采取分步實(shí)施的一種合作合資形式。

據(jù)悉，2004年天潤(rùn)曲軸有限公司與蒂森克虜伯談判時(shí)，中國(guó)汽車行業(yè)的發(fā)展形勢(shì)非常好，蒂森克虜伯公司根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況，提出先期并購(gòu)和后期擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模總投資為1.8億美元，注冊(cè)資本7200萬(wàn)美元。項(xiàng)目由蒂森克虜伯公司負(fù)責(zé)報(bào)批。2006年4月份蒂森克虜伯將并購(gòu)和后期增資作為一個(gè)項(xiàng)目報(bào)到商務(wù)部進(jìn)行審批，商務(wù)部出于某些方面的考慮，沒(méi)有給予核準(zhǔn)。蒂森克虜伯公司根據(jù)項(xiàng)目的進(jìn)展情況、美林集團(tuán)急于退出的要求和市場(chǎng)需求的變化，決定調(diào)整投資方案——先完成并購(gòu)項(xiàng)目，至于何時(shí)增資擴(kuò)產(chǎn)，將根據(jù)市場(chǎng)需求和并購(gòu)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)情況另行商定。

威海市發(fā)改委力挺并購(gòu)方案

　　據(jù)悉，文登、威海市對(duì)項(xiàng)目的申報(bào)資料進(jìn)行了初審，于7月份將該項(xiàng)目報(bào)到山東省有關(guān)部門。該并購(gòu)項(xiàng)目總投資9500萬(wàn)美元，注冊(cè)資本4000萬(wàn)美元。按照國(guó)家相關(guān)規(guī)定，并購(gòu)金額低于1億元的項(xiàng)目無(wú)須國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)，當(dāng)?shù)匕l(fā)改委就有權(quán)批復(fù)。而威海市發(fā)改委認(rèn)為，該項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，所并購(gòu)資產(chǎn)中沒(méi)有國(guó)有資產(chǎn)，并經(jīng)股東大會(huì)表決通過(guò)，完全屬于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)行為，不存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的流失，不牽扯到高新技術(shù)，不會(huì)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成威脅。

目前，山東省有關(guān)部門按照正常的審批程序，分別于7月24日、8月8日對(duì)該項(xiàng)目給予了核準(zhǔn)、批復(fù)了合同章程、完成了注冊(cè)。

威海市發(fā)改委表示，該項(xiàng)目合作雙方在談判中，沒(méi)有給予外方國(guó)家政策以外的任何優(yōu)惠。并且雙方約定，在談判期間，天潤(rùn)曲軸有限公司鍛鋼曲軸所有的技改投入全部暫停，失去了很多發(fā)展機(jī)遇，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益已呈下滑趨勢(shì)。雖然該合作項(xiàng)目投資規(guī)模不大，但如果本次合作不能順利完成，將會(huì)對(duì)天潤(rùn)曲軸有限公司的發(fā)展造成更大損失。（徐虞利）

來(lái)源：上海證券報(bào)