【銅】 上一交易日，滬銅日間開盤繼續(xù)演高開低走行情，價(jià)格除前一小時(shí)出現(xiàn)下跌外，其余時(shí)間基本維持于窄幅震蕩。主力1202合約最終收盤于57960元/噸，上漲0.42%。上一交易日LME 倫銅3月合約價(jià)格則因?yàn)楸P中宏觀消息面好壞參半而走出沖高回落行情，前日收盤價(jià)為 7927.50美元，上漲0.45%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上一交易日則跟隨期貨上午走勢(shì)出現(xiàn)小幅反彈，價(jià)格區(qū)間為58400-58650元/噸，均價(jià)較前一交易日上漲175元。 昨天市場(chǎng)消息面總體呈現(xiàn)出好壞參半格局。首先，據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，標(biāo)普下調(diào)多家 AAA評(píng)級(jí)的歐洲國(guó)家的展望為負(fù)面，這包括德國(guó)、法國(guó)、荷蘭、奧地利、芬蘭、盧森堡。標(biāo)普警告說，有可能將這6個(gè)國(guó)家評(píng)級(jí)下調(diào)至AA+。標(biāo)普繼續(xù)將歐元區(qū)17國(guó)全部列入負(fù)面觀察級(jí)別，特別包括那些AAA級(jí)別的大國(guó)。我們認(rèn)為這無疑是在歐盟峰會(huì)前的又一次施壓，而這或許將促使歐元區(qū)整體資金成本上升，并使得德法將努力在歐盟峰會(huì)上達(dá)成新的救助方案。其次，意大利首相蒙蒂周日宣布將實(shí)行更多財(cái)政緊縮措施，他正在說服國(guó)會(huì)支持他的削減300 億歐元(400億美元)削減開支計(jì)劃以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這條消息公布之后，意大利的10年期國(guó)債收益率下降。 再次， 法國(guó)總統(tǒng)薩科齊與德國(guó)總理默克爾周一會(huì)晤之后召開聯(lián)合新聞發(fā)布會(huì)，兩人呼吁歐盟需要訂立新條約，以建立更加緊密約束歐元區(qū)政府的規(guī)定。歐盟新條約將包括對(duì)赤字超過GDP比例3%的國(guó)家實(shí)施自動(dòng)制裁，以及適用于整個(gè)歐元區(qū)的預(yù)算平衡新規(guī)?？梢?，在歐盟峰會(huì)前，歐元區(qū)主要經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)著力表現(xiàn)出救助經(jīng)濟(jì)減少風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)作，這對(duì)于市場(chǎng)短期無疑是偏向于利好的。最后，美國(guó)方面，美國(guó)商務(wù)部宣布，10月的工廠訂單環(huán)比降0.4%。據(jù)彭博社的調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的平均預(yù)期為環(huán)比降0.3%。9月的工廠訂單環(huán)比增0.3%。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)宣布，11月的ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)為52.0點(diǎn)。據(jù)彭博社的調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的平均預(yù)期為53.9點(diǎn)。10月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)為52.9點(diǎn)。雖然美國(guó)制造業(yè)方面數(shù)據(jù)繼續(xù)呈現(xiàn)出一定溫和好轉(zhuǎn)，但美國(guó)昨日宏觀服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)偏弱，可見美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然繼續(xù)面臨著較大的經(jīng)濟(jì)疲軟壓力。 綜合來看， 短期內(nèi)市場(chǎng)將可能受到歐盟峰會(huì)到來加之歐元區(qū)主要經(jīng)濟(jì)體不斷推動(dòng)歐元區(qū)體質(zhì)改革和各國(guó)財(cái)政緊縮政策而得到一定的提振。但時(shí)至年末，銅價(jià)表現(xiàn)出較強(qiáng)的剛性。因此，我們認(rèn)為銅價(jià)在短期內(nèi)恐仍然將維持在寬幅震蕩區(qū)間中，投資者需要更多更有效的利好消息。 銅價(jià)從技術(shù)面來看，銅價(jià)日K線在大幅反彈后將可能轉(zhuǎn)入短期的區(qū)間震蕩，價(jià)格下方支撐位分別為7366美元（56900元）和6507美元（50000元）。 

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價(jià)總體表現(xiàn)偏弱，但在盤中也同樣因?yàn)闅W洲消息面利好而觸底反彈，前日收盤價(jià)為 2127 美元，較上個(gè)交易日下跌 0.07%。國(guó)內(nèi)上一交易日，滬鋁日間價(jià)格則表現(xiàn)一定弱勢(shì)，價(jià)格在開盤沖高后即出現(xiàn)連續(xù)的震蕩回落并最終收綠，主力 1202 合約尾盤最終收于16220元，較前日均價(jià)下跌 0.12%。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，Aoo 鋁（Al）成交范圍16250-16280元，較前日上漲 0元。 從最新上期所鋁庫存來看，上周鋁庫存出現(xiàn)小幅回落，庫存 減少2159噸，總量為177415 噸。近期鋁庫存總體維持溫和震蕩格局。 分析人士認(rèn)為，電價(jià)上調(diào)對(duì)目前已運(yùn)行在成本線附近的鋁價(jià)是一大利好。電價(jià)占到電解鋁成本近一半，按照每度電上漲0.3分測(cè)算，每噸電解鋁的成本將增加約 80 元左右。電價(jià)上調(diào)將導(dǎo)致電解鋁生產(chǎn)成本大幅提高，并引發(fā)企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)，從而對(duì)鋁價(jià)形成更強(qiáng)的支撐。 當(dāng)前，貴州、廣西兩地干旱導(dǎo)致電力不足，引發(fā)電解鋁冶煉開工率下降。河南部分電解鋁企業(yè)也因電力供應(yīng)問題而產(chǎn)能降低。國(guó)內(nèi) 10 月電解鋁產(chǎn)量 141.4 萬噸，環(huán)比下滑 7.2%，同比僅增長(zhǎng) 0.3%。生意社分析師范艷霞認(rèn)為，受制于需求面的疲軟，鋁市后期可能維持區(qū)間震蕩格局。雖然四季度西部產(chǎn)能將陸續(xù)釋放，但部分地區(qū)電力緊張狀況仍存在，四季度電解鋁產(chǎn)量將難有大幅增長(zhǎng)。 從鋁價(jià)走勢(shì)來看，鋁價(jià)總體波動(dòng)表現(xiàn)平穩(wěn)，日K 線總體徘徊在2223 美元的中期趨勢(shì)支撐位附近，預(yù)計(jì)價(jià)格后期走勢(shì)將表現(xiàn)為震蕩走弱格局。