工程機械行業(yè)

    中銀國際胡文洲、史祺報告指出，從各部委出臺的各項措施來判斷，估計2009-2010年我國僅在保障性住房、鐵路、公路水路和機場四大行業(yè)上的增量投資將達到1.6萬億左右。

　　如果按工程機械設(shè)備采購額占工程總投資7%~10%來測算，增量投資中用于購置新設(shè)備的金額將高達1120億~1600億元，每年約560億~800億元，估計可以拉動2009年工程機械銷售收入21%~30%左右。

　　我們相信4萬億元經(jīng)濟刺激方案對工程機械細(xì)分子行業(yè)的拉動作用大小不一。我們認(rèn)為旋挖鉆機和混凝土機械是4萬億元經(jīng)濟刺激方案的最大受益者，其次為推土機、工程起重機、挖掘機、裝載機，叉車的受益程度最低。

　　我的鋼鐵研究認(rèn)為，在2009年工程機械行業(yè)將面臨四大挑戰(zhàn)：

　　1．用戶消費信心的下滑，將是2009年工程機械最大的挑戰(zhàn)。自2008年9月份以來，我國工程機械市場的下滑，除了正常的銷售淡旺季等因素的影響外，更多的是由于金融危機對實體經(jīng)濟心理層面的影響。實體經(jīng)濟對于未來銷售形勢表現(xiàn)出的悲觀預(yù)期，在用戶企業(yè)方面就出現(xiàn)了觀望、等待、延期付款等現(xiàn)象，影響到了正常的銷售。2009年，由實體經(jīng)濟引起的消費心理層面的影響，將是工程機械行業(yè)所面臨的最大挑戰(zhàn)。

　　2．國際市場需求萎縮，2009年出口形勢將更加嚴(yán)峻。 近幾年，出口對工程機械行業(yè)增長的貢獻率越來越高，逐漸成為中國工程機械成長重要一股力量。但是，在金融危機的影響下，國際市場的需求持續(xù)走弱，貿(mào)易保護主義表現(xiàn)出抬頭的趨向。2009年，中國工程機械產(chǎn)品出口將面臨更大的挑戰(zhàn)。

　　一方面，雖然目前工程機械設(shè)備的需求轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家的新興工程建筑市場，但是在金融危機的沖擊下，發(fā)達國家對發(fā)展中國家的投資受到很大制約，勢必會影響到發(fā)達國家對發(fā)展中國家的建筑施工投資，進而影響到對設(shè)備的需求量下滑，從而間接地導(dǎo)致了我國挖掘機企業(yè)的出口受阻。隨著金融危機對這些國家影響的不斷顯現(xiàn)，這樣的連鎖反應(yīng)影響會更大。

　　另一方面，在金融危機下，歐美等國家實施的巨額注資計劃，勢必導(dǎo)致美元等相關(guān)貨幣的貶值，那么可兌換的人民幣少了，進口中國的產(chǎn)品就相對虧了，持有美元的人更愿意拿美元去買別的國家的產(chǎn)品，由此影響中國產(chǎn)品的出口。

　　3．房地產(chǎn)市場的持續(xù)低迷，直接減弱了對工程機械設(shè)備的需求。 工程機械行業(yè)是典型的投資拉動型行業(yè)，對固定資產(chǎn)投資的變化比較敏感。房地產(chǎn)行業(yè)是固定資產(chǎn)投資中除基建和采掘業(yè)之外能夠直接形成對工程機械設(shè)備需求的三大因素之一。

　　當(dāng)前，我國房地產(chǎn)行業(yè)正遭遇10年不遇的深度調(diào)整，全國房地產(chǎn)市場一片低迷。在這種情況下，市場面臨的下滑和萎縮的風(fēng)險越來越大，挖掘機市場所面臨的風(fēng)險也將越來越大。

　　4．逆反消費心理所形成的“越拉越不動”趨向，也是2009年工程機械直接需求市場的一大挑戰(zhàn)。 所謂的“政策逆反心理”，就是指消費者對宏觀政策及調(diào)控措施的心理反應(yīng)經(jīng)常與政府的意圖相悖，做出與調(diào)控方向相反的反應(yīng)行動，使調(diào)控難以達到預(yù)期的目的。

　　當(dāng)前，中國政府出臺的一系列投資計劃、出口退稅政策、人民幣匯率政策等，所有初衷旨在擴大內(nèi)需、拉動需求。但是 2009年，整個工程機械行業(yè)的需求市場中，出現(xiàn)“政策逆反心理”的風(fēng)險，也會成為2009年工程機械行業(yè)面臨的很大挑戰(zhàn)之一。

　　機床工具行業(yè)

　　中國機床工具工業(yè)協(xié)會總干事長吳柏林預(yù)計，2009年產(chǎn)值、產(chǎn)量可能會與2008年持平。這與調(diào)研結(jié)果一致，調(diào)研中95%的大企業(yè)2009年的生產(chǎn)目標(biāo)是與2008年持平。

　　首先，產(chǎn)值、銷售額仍然延續(xù)較高速發(fā)展。2008年1-10月份，機床工具行業(yè)4694家企業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值2835.3億元，比同期增長31%。10月份，完成工業(yè)總產(chǎn)值297.0億元，同比增長22.1%，環(huán)比降低7.0%。

　　其次，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，市場需求調(diào)整繼續(xù)加速。2008年1-10月份，金屬加工機床工業(yè)總產(chǎn)值比同期增長25.6%，臺份比同期增長1.6%。這說明我國機床產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化，產(chǎn)品檔次在提高。

　　第三，產(chǎn)品庫存增加、產(chǎn)銷率下滑。2008年1-11月，協(xié)會重點聯(lián)系企業(yè)累計產(chǎn)成品庫存達86億元，同比增加22.5%。工業(yè)產(chǎn)品銷售率95.5%，同比降低1.7%。造成這種現(xiàn)象的原因在于，從2008年下半年以來行業(yè)進行的調(diào)整還不到位、力度還不夠。

　　第四，多數(shù)企業(yè)明年合同下滑、訂單減少。過去7年的時間，機床工具企業(yè)到年底有一個比較普遍的現(xiàn)象是：10%的企業(yè)有來年1~2年的合同，30%的企業(yè)有1年的合同，少部分企業(yè)有7~10個月的合同。但現(xiàn)在的情況卻不容樂觀，協(xié)會對行業(yè)內(nèi)30個企業(yè)的調(diào)研表明，多數(shù)機床工具企業(yè)訂單下滑30%~50%。

　　軸承行業(yè)

　　中投顧問研究稱，預(yù)計2009年軸承行業(yè)將穩(wěn)步增長。一方面，軸承是消耗性的機械基礎(chǔ)件，除新增項目和新增機械產(chǎn)品將拉動軸承需求外，機械產(chǎn)品（如：機床、汽車、火車等）保有量的增加和利用率的提高都會增加對軸承的消耗；另一方面，隨著我國國民經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展、自動化程度不斷提高，對主機要求將越來越高，從而，對軸承的性能、技術(shù)要求也會越來越高。未來，新產(chǎn)品層出不窮，需求量也會不斷加大。因此，未來軸承行業(yè)穩(wěn)步增長應(yīng)該問題不大。

　　我國軸承行業(yè)的現(xiàn)狀之一是企業(yè)數(shù)量多，其中多數(shù)企業(yè)規(guī)模不大，重復(fù)建設(shè)，競爭能力不強，抗風(fēng)險能力弱。尤其是我們企業(yè)應(yīng)對挑戰(zhàn)的努力還處在單兵作戰(zhàn)的方式，還缺乏強烈的戰(zhàn)略聯(lián)盟意識。根據(jù)國家軸承行業(yè)“十一五”規(guī)劃，軸承行業(yè)將實施新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展戰(zhàn)略，推進大集團、“小巨人”企業(yè)建設(shè)，推進研發(fā)創(chuàng)新能力和設(shè)計制造技術(shù)升級，提高生產(chǎn)集中度，提高核心競爭力，實現(xiàn)從規(guī)模型向質(zhì)量效益型的轉(zhuǎn)變。2009年中國軸承行業(yè)中最看好的子行業(yè)是風(fēng)電軸承和鐵路軸承，4萬億元投資計劃對工程機械軸承有一定的拉動。從長期發(fā)展來看，航空航天、高精度數(shù)控機床軸承、中高檔轎車軸承也有不錯的前景。

　　卡車行業(yè)

　　中國重汽市場部總經(jīng)理李朋星在2009年重汽商務(wù)大會上預(yù)測了2009年卡車市場：行業(yè)負(fù)增長的定格。2009年重卡行業(yè)負(fù)增長已成定局。幅度在30%以上，即由今年的54萬輛可能回落到40萬輛以上，約相當(dāng)于2006年年景，也有部分人士認(rèn)為負(fù)增長15%左右，年銷售在42~45萬輛。根據(jù)國家一系列救市措施，2009年重卡市場整體走勢應(yīng)大體為“一季度淡、二季度升、三季度平、四季度旺”，下半年會好于上半年，比例約為4：6。

　　第一級跳：費改稅政策。將于2009年實施的費改稅政策，除取消養(yǎng)路費和分批取消二級公路收費等利好消息外，另一個重要的因素是，活躍在中國重卡、準(zhǔn)重卡市場長達十幾年的大噸小標(biāo)車將會自然消失。近幾年，倍受青睞的200馬力~260馬力，標(biāo)載5t~7t但實際承載在20t以上的車型，會遭到用戶抵制。過去靠此類招數(shù)活躍在市場的幾家企業(yè)，只能調(diào)整參數(shù)，重新申報公告。

　　第二級跳：燃油消耗量準(zhǔn)入制度。明年國家交通部將很快在國內(nèi)推行“運營車輛燃油消耗量準(zhǔn)入制度”。屆時各交通、車管部門會對目前運營的所有商用車進行燃油消耗量的審查檢測，達不到標(biāo)準(zhǔn)的車輛將不再核發(fā)準(zhǔn)運證。

　　第三級跳：更新車輛加速增量。在第一、二級政策法規(guī)助推下，更新車輛可能自2009年二季度會逐步增量加速。

　　第四級跳：4億元大盤花落何時？  2008年11月初，當(dāng)所有重卡企業(yè)及相關(guān)企業(yè)都被“黑色四十天”的風(fēng)暴擊打的無所適從之時，國家迅速拋出4萬億元巨資救市方案，隨之而來的是80萬億元全國各省市投資振市計劃，初步的挽回了企業(yè)和民眾沉落的信心。

　　電力行業(yè)

　　發(fā)電設(shè)備行業(yè)

　　近幾年來，在裝機需求的強勁拉動下，我國發(fā)電設(shè)備行業(yè)一直面臨著前所未有的發(fā)展機遇，并取得了長足進步。主要發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)任務(wù)非常飽滿，出口合同也持續(xù)快速增長。但進入2008年下半年以來，電力企業(yè)形勢趨于嚴(yán)峻，紛紛出現(xiàn)虧損，新增訂單陡降，三大動力集團下半年新接訂單明顯減少，上海電氣集團9月份國內(nèi)火電設(shè)備訂單只有7億元，只相當(dāng)于上年同期的6%（上年9月為116億元）。

　　更令人擔(dān)憂的是，從電力企業(yè)聯(lián)合會公布的2008年1－10月份發(fā)電設(shè)備累計平均利用小時來看，我國發(fā)電小時為3981小時，已破歷史最低點4800小時，電力供給過剩的黃燈已經(jīng)亮起。

　　國家發(fā)展和改革委員會電力處處長郝衛(wèi)平說：“目前形勢變化比較快，未來是什么走勢也沒有人下定論。電力司目前也處于研究討論階段。但總體而言，受金融危機、國內(nèi)外需求下降、國家宏觀調(diào)控、自然災(zāi)害等因素影響，1—11月份，全國發(fā)、用電量的增速呈現(xiàn)逐月加速下降趨勢，10月、11月更是連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長，全國發(fā)、用電有史以來出現(xiàn)了一個比較大的轉(zhuǎn)折，形勢非常嚴(yán)峻。”

　　中國機械工業(yè)聯(lián)合會執(zhí)行副會長蔡惟慈表示，發(fā)電設(shè)備行業(yè)的底部尚未到來。一方面，2008年新增裝機容量預(yù)計為8000萬千瓦，另一方面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2007年完成發(fā)電設(shè)備1.3億千瓦，除去500萬千瓦設(shè)備用于出口，這意味著有4000多萬千瓦設(shè)備暫時無法被市場消化，加大了今后供需平衡的壓力。 

　　近年來發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量增長速度過快，已經(jīng)在需求側(cè)大量囤積，因此這種供需矛盾還會在今后逐步顯現(xiàn)。這也說明發(fā)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)的底部尚未到來，仍處于逐步下降的過程。對發(fā)電設(shè)備企業(yè)來講，最困難的時間可能出現(xiàn)在2010年以后。

　　太陽能光伏行業(yè)

　　中國可再生能源學(xué)會光伏專業(yè)委員會主任趙玉文認(rèn)為，2007年底我國光伏電池達到1700多兆瓦，已居世界第一，預(yù)計2010年我國的光伏發(fā)電產(chǎn)品產(chǎn)量可能突破5000兆瓦，成為世界最大的光伏電池生產(chǎn)國。

　　過去5年，中國光伏產(chǎn)業(yè)在拉晶、切片、電池和組件等環(huán)節(jié)取得產(chǎn)能和產(chǎn)量年均300％以上的增長，但在技術(shù)、原材、市場等方面仍然與國際市場存在較大差距。國際光伏市場一旦供過于求，德、美、日等國家的光伏企業(yè)可以依賴本國市場維持自身的生存和發(fā)展，而中國光伏企業(yè)將面臨嚴(yán)峻的市場挑戰(zhàn)。

　　無錫尚德太陽能電力有限公司董事長CEO施正榮認(rèn)為，面對全球金融危機的沖擊，各行各業(yè)的企業(yè)都憂心忡忡、人人自危。然而，金融危機并不可怕，對光伏行業(yè)來說，反而是一個機遇。金融危機用極快的速度擠碎行業(yè)泡沫，價格在迅速回歸理性，這對于光伏行業(yè)來說，是一個助推器。

　　輸變電行業(yè)

　　國務(wù)院為了抵御世界經(jīng)濟金融危機對我國造成的不利影響，推出擴大內(nèi)需促進經(jīng)濟增長的4萬億元經(jīng)濟刺激計劃。隨后在國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)公司緊鑼密鼓的落實之下，已經(jīng)有千億元投資首批項目落戶到了電網(wǎng)領(lǐng)域。按照規(guī)劃，在電網(wǎng)領(lǐng)域，未來兩年的投資將超過萬億元。

　　東方證券電力設(shè)備行業(yè)分析師鄒慧說：“在宏觀經(jīng)濟存在眾多不確定性的情況下，電網(wǎng)設(shè)備的投資由于歷史欠賬的原因，是有確定的增長的。再加上此次兩個電網(wǎng)公司追加投資，增加幅度之大超出我們的預(yù)期，所以我們認(rèn)為相關(guān)電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)上市公司均將受益。”

　　南方電網(wǎng)預(yù)計，公司年內(nèi)將新增中央預(yù)算內(nèi)資本金投資8.1億元，其中用于西部地區(qū)城網(wǎng)改造5億元，農(nóng)網(wǎng)完善3.1億元。為此，南方電網(wǎng)公司今年相應(yīng)工程建設(shè)新增總投資達40.5億元。同時初步計劃明后兩年共新增投資約600億元用于城網(wǎng)改造和農(nóng)網(wǎng)完善。

　　國家電網(wǎng)預(yù)計，按照加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、拉動內(nèi)需的要求，結(jié)合2008-2012年電網(wǎng)滾動規(guī)劃，今后2~3年，國家電網(wǎng)公司投資規(guī)模將超過1萬億元。建設(shè)規(guī)模為110（66）千伏及以上線路26萬公里、變電容量13.5億千伏安。

　　客車行業(yè)

　　行業(yè)內(nèi)資深記者張翼經(jīng)過調(diào)查采訪認(rèn)為，此輪全球性的經(jīng)濟不景氣很難在短期內(nèi)恢復(fù)，因此2009年客車出口市場依然嚴(yán)峻。首先在公交車市場，過去由于操作方式、利潤、回款方式等問題并不被重視的公交市場在2008年成為了市場下滑的中流砥柱。2009年這一市場仍將是熱點，大型活動及政府投資拉動等因素將在這一市場重點體現(xiàn)。雖然這一市場在2008年已經(jīng)有了40%以上的增長率，但2009年這一市場仍然被看好。

　　在公路客運市場，2009年多數(shù)人認(rèn)為將呈現(xiàn)基本保持不變或下滑局面。在旅游和團體市場，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為旅游客車將出現(xiàn)下滑。旅游業(yè)是一個敏感行業(yè)，受經(jīng)濟影響非常大。所以2008年的經(jīng)濟不景氣延續(xù)到2009年，旅游行業(yè)仍然是重災(zāi)區(qū)，旅游企業(yè)車型更新和新增必將受到大的影響，現(xiàn)在很多地方的旅游公司已經(jīng)出現(xiàn)了承包司機退車的現(xiàn)象。