在行業(yè)投資方面，多數(shù)機(jī)構(gòu)看好具有穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期的行業(yè)，包括具有壟斷性質(zhì)的消費(fèi)類行業(yè)、服務(wù)類行業(yè)、具有壟斷定價(jià)能力的行業(yè)以及仍然能夠分享最多經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的能源類行業(yè)。

　　行業(yè)狀況各不同

　　天相投資對(duì)部分行業(yè)明年的基本趨勢(shì)判斷為：

1、具備持續(xù)增長(zhǎng)的行業(yè)：食品、家具、電氣設(shè)備、道路運(yùn)輸、商業(yè)、旅游等行業(yè)。
2、高位維持或出現(xiàn)回落趨勢(shì)的行業(yè)：原油、煤炭、有色金屬、鋼鐵、有色金屬加工、水運(yùn)、金融業(yè)等。
3、存在進(jìn)一步好轉(zhuǎn)趨勢(shì)的行業(yè)：農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、紡織、交通運(yùn)輸設(shè)備、城市交通業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)等。
4、處于周期低谷的行業(yè)：化纖、通信設(shè)備、信息傳輸與計(jì)算機(jī)服務(wù)、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)等。

　　產(chǎn)業(yè)鏈中尋機(jī)會(huì)

　　基于對(duì)上游產(chǎn)品價(jià)格將整體呈現(xiàn)趨勢(shì)性回落的判斷，天相投資樂觀地認(rèn)為大部分中下游行業(yè)會(huì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。根據(jù)對(duì)原油、煤炭、農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬等價(jià)格傳導(dǎo)鏈的分析，航空、化纖、塑料、建材、電力、農(nóng)業(yè)、食品飲料、電器、電解鋁等行業(yè)存在業(yè)績(jī)回升的趨勢(shì)。不過，這些行業(yè)最終能否顯示出投資價(jià)值，還需要其他因素的配合，而不僅僅取決于成本上的降低。

　　新興產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)多

　　天相投資認(rèn)為2006年，涉足新能源的上市公司值得持續(xù)的關(guān)注。最重要的投資機(jī)會(huì)體現(xiàn)在設(shè)備制造業(yè)，當(dāng)前值得重點(diǎn)關(guān)注的是風(fēng)能設(shè)備、太陽(yáng)能設(shè)備制造業(yè)。中信建投認(rèn)為可重點(diǎn)關(guān)注3G啟動(dòng)為優(yōu)勢(shì)公司帶來的歷史性機(jī)遇，數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)化帶給壟斷資源優(yōu)勢(shì)企業(yè)的機(jī)會(huì)。

　　行業(yè)細(xì)分很重要

　　中金國(guó)際認(rèn)為，明年盈利增長(zhǎng)的不確定性在于4大行業(yè)消化產(chǎn)能的變化，需要細(xì)分才能確定機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。

　　首先，港口、機(jī)場(chǎng)、高速公路等交通基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)今年的盈利增長(zhǎng)普遍低于市場(chǎng)原先預(yù)期，但隨著今后新建設(shè)項(xiàng)目盈利能力不確定性的逐步消除，有望出現(xiàn)盈利恢復(fù)性增長(zhǎng)。其次，周期性行業(yè)盈利恢復(fù)將主要取決于產(chǎn)品的供求狀況，行業(yè)間差異性將會(huì)比較顯著。水泥、電解鋁等行業(yè)已經(jīng)歷了兩年的低谷，其龍頭企業(yè)明年有望受益于價(jià)格回升或者新有效產(chǎn)能釋放獲得盈利的恢復(fù)性增長(zhǎng)；而鋼鐵、有色、煤炭等行業(yè)盈利明年則有可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。再次，銀行、零售、食品飲料、醫(yī)藥、房地產(chǎn)等消費(fèi)行業(yè)則有望繼續(xù)受益于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。