在國家急促降溫的宏觀政策的影響下,2004年度大部分工程機械上市公司的業(yè)績不盡人意,銷售收入同比增長8.21%,利潤總額卻同比下降22.80%。雖然《國家高速公路網(wǎng)規(guī)劃》使工程機械行業(yè)中長期看好,但短期內(nèi)該行業(yè)依然看淡。
　　 
    我們認(rèn)為,隨著市場需求經(jīng)過一個短暫的脈沖低谷之后,其增長速度仍將提高。當(dāng)然,該行業(yè)回調(diào)的程度和拐點出現(xiàn)的時間,還要看國家宏觀調(diào)控的后續(xù)實施力度以及相關(guān)行業(yè)受影響的程度。 

　　盡管2005年下半年國家宏觀調(diào)控的力度將在區(qū)別對待的基礎(chǔ)上可能有所緩和,但是全年業(yè)績受到中性偏緊的宏觀政策和高企的原材料及能源價格的雙重負面影響,仍較2004年有較明顯的降幅。

　　預(yù)計2005年工程機械上市公司整體業(yè)績回落幅度可能達到15%以上。其中主營工程起重機、商品混凝土機械和叉車等機種的優(yōu)勢民營企業(yè)的業(yè)績較好。 

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　　挑戰(zhàn)之一------原材料價格上漲,經(jīng)濟環(huán)境總體趨緊 

　　國家實施的宏觀調(diào)控緊縮政策無疑會使2005年固定資產(chǎn)投資增速放緩,對工程機械行業(yè)運行產(chǎn)生較大影響,而基礎(chǔ)原材料(鋼材、銅鋁、塑料、涂料、橡膠等)價格的高位運行以及能源供應(yīng)緊張(電力短缺、運力緊張)、資金收緊及利息費用上升(拖欠貨款現(xiàn)象出現(xiàn)、行業(yè)平均負債比率為65.72%、應(yīng)收賬款增長11.6%)也會增加工程機械行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營成本。主要原材料、能源價格居高不下,供應(yīng)趨緊,對行業(yè)發(fā)展的約束增強。 

　　挑戰(zhàn)之二------從長遠看,更具根本性影響的是創(chuàng)新能力弱 

　　目前競爭格局將由原來的“外資企業(yè)之間爭中高端市場,本土企業(yè)之間爭低端市場”轉(zhuǎn)變?yōu)橹型馄髽I(yè)之間的混戰(zhàn)”,今后中低端市場的競爭將進一步加劇。 

　　挑戰(zhàn)之三------人才培養(yǎng)跟不上 

　　企業(yè)家人才、高水平研發(fā)人員、高技能人才不足,影響了我國工程機械由制造大國向創(chuàng)造大國的升級。 

　　挑戰(zhàn)之四------國產(chǎn)工程機械可靠性與細節(jié)較差,自主化面臨挑戰(zhàn) 

　　近年來我國產(chǎn)品技術(shù)進步逐步得到了認(rèn)可,但我國產(chǎn)品的可靠性比國外先進水平卻要低的多。另外,國內(nèi)產(chǎn)品與國外產(chǎn)品差距還表現(xiàn)在設(shè)計細節(jié)上。