今日要聞： 

美國(guó) 1月 CPI環(huán)比增0.4%好于預(yù)期 

WBMS：2010年全球銅市供應(yīng)過(guò)剩2萬(wàn)噸

必和必拓將建世界第四大銅礦和金礦生產(chǎn)基地 

外盤(pán)表現(xiàn) 期銅探低回升, 國(guó)內(nèi)通脹限制銅短期需求前景 

操作建議 國(guó)際銅價(jià)受利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持繼續(xù)上漲，在歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇得到進(jìn)一步的確認(rèn)的情況下，市場(chǎng)的焦點(diǎn)可能會(huì)重新回到中國(guó)需求上來(lái)。受緊縮預(yù)期影響，銅價(jià)高位震蕩，建議投資者繼續(xù)謹(jǐn)慎持有多單，但是在國(guó)際銅價(jià)重新站穩(wěn) 10000 美圓整數(shù)位之前，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小的投資者可以考慮暫時(shí)離場(chǎng)觀望。

熱點(diǎn)關(guān)注 

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策 

下游消費(fèi)采購(gòu) 

一、新聞信息：

■ 事件：美國(guó)1月 CPI環(huán)比增0.4%好于預(yù)期 美國(guó)政府發(fā)布的1 月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)報(bào)告顯示，1 月的CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，增幅創(chuàng)下了一年多以來(lái)新高，同時(shí)超出市場(chǎng)平均預(yù)期。但是，CPI增長(zhǎng)率的絕對(duì)值不是很高，這表明美國(guó)的通脹壓力并無(wú)明顯增長(zhǎng)。 

■ 事件：WBMS：2010年全球銅市供應(yīng)過(guò)剩2萬(wàn)噸 世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年全球銅市供應(yīng)過(guò)剩2 萬(wàn)噸，較 2009年41 萬(wàn)噸的剩余量大大縮減。2010年全球精煉銅產(chǎn)量增至1925萬(wàn)噸，較 2009年提高3.2%。同期，中國(guó)精煉銅產(chǎn)量增加46.4萬(wàn)噸，而智利精煉銅產(chǎn)量下滑5.5萬(wàn)噸至322萬(wàn)噸。

■ 事件：必和必拓將建世界第四大銅礦和金礦生產(chǎn)基地 必和必拓首席執(zhí)行官透露，必和必拓計(jì)劃在2015年底之前共投入800億美元，以擴(kuò)大和開(kāi)發(fā)公司現(xiàn)有的礦產(chǎn)和油田項(xiàng)目。公司目前正在考察南澳大利亞奧林匹克壩礦場(chǎng)的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，并計(jì)劃將其轉(zhuǎn)變?yōu)槭澜绲谒拇筱~礦和金礦生產(chǎn)基地。他說(shuō)： “我們預(yù)期這些項(xiàng)目實(shí)施后的產(chǎn)量增長(zhǎng)是強(qiáng)勁且持續(xù)的。 ” 

二、外盤(pán)簡(jiǎn)述： 期銅延續(xù)跌勢(shì)下滑至三周低點(diǎn),技術(shù)性賣盤(pán)等打壓人氣 路透紐約/倫敦2月17 日電---期銅周四下挫至三周低位,因技術(shù)賣盤(pán),憂慮通脹及在紀(jì)錄高位附近的銅價(jià)抑壓了需求,令市場(chǎng)人氣受壓. 但逢低買家又一次入場(chǎng),及銅價(jià)在日內(nèi)低位附近得到支撐扶助倫敦期銅縮減跌幅,且提振紐約期銅在收盤(pán)回升至平盤(pán)上升. 倫敦期銅和紐約期銅自周二分別觸及每噸10,190美元及每磅4.6495美元紀(jì)錄高位以來(lái),上行動(dòng)能停止,因擔(dān)憂最大的銅消費(fèi)國(guó)中國(guó)通脹上升限制銅的短期需求前景. "我們看到紀(jì)錄高位,但明顯看到目前價(jià)格處于高位,需求開(kāi)始略為下降.這不僅限于銅,其他基本金屬亦一樣,"德國(guó)商業(yè)銀行分析師Daniel Briesemann說(shuō). 倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅CMCU3一度跌至低點(diǎn)每噸9,705美元,為1月31日以來(lái)最低.當(dāng)日收跌 41美元,報(bào)每噸9,802美元. 紐約商品期貨交易所(COMEX)3月期銅HGH1短暫跌穿其20天簡(jiǎn)單移均線切入位4.47美元左右,觸及其三周低點(diǎn)的每磅4.4155美元.期銅守住支撐位,且價(jià)格反彈,收升1.40美分,報(bào)每磅4.4840美元. 目前銅價(jià)僅持于略高于關(guān)鍵的支撐趨勢(shì)線.技術(shù)分析師稱,如果結(jié)算價(jià)在4.41美元以下,可能引發(fā)測(cè)試 50 天移動(dòng)均線,如果跌穿50天移動(dòng)線的話,不大可能改變市場(chǎng)利多的技術(shù)結(jié)構(gòu). "如果(紐約期銅)跌穿4.20美元,將會(huì)真正改變技術(shù)圖表,把利多變成多空,"Pioneer Futures高級(jí)分析師 Scott Meyers表示,"即使我們收在50天移動(dòng)均線下方,我認(rèn)為從技術(shù)角度來(lái)說(shuō)并不是利空的結(jié)算價(jià), 直至收在4.20美元以下之前,技術(shù)圖形都不會(huì)改變." 基本面方面,集中在金屬的對(duì)沖基金Red Kite稱,處于紀(jì)錄高位附近的銅價(jià)難以為繼,價(jià)格需要下跌大約 20%,以吸引最大買家中國(guó)大舉回到市場(chǎng). "價(jià)格需要下降至約每噸7,500-8,000美元,"Red Kite在香港的分支HFZ Capital Management Ltd投資組合經(jīng)理Scott Hobart說(shuō). LME 銅庫(kù)存為407,200噸,為去年8 月以來(lái)最高. 消息稱中國(guó)鋁和鉛出產(chǎn)上升,本月河南和貴州熔鑄廠獲到更多供電,緩和了對(duì)鋁和鉛供應(yīng)的憂慮. 三個(gè)月期鋁CMAL3收升9美元,報(bào)每噸2,513美元. 三個(gè)月期錫CMSN3下跌850美元或2.6%,收?qǐng)?bào)每噸31,650美元,遠(yuǎn)離周二觸及的紀(jì)錄高位32,799美元. 

三、國(guó)內(nèi)走勢(shì)分析及操作策略 銅價(jià)繼續(xù)震蕩回落 上海銅價(jià)繼續(xù)震蕩回落，成交保持清淡，持倉(cāng)量繼續(xù)增加。 國(guó)際銅價(jià)延續(xù)技術(shù)性回調(diào)走勢(shì)，股市的強(qiáng)勢(shì)及美圓的重新走弱并未給銅價(jià)帶來(lái)支持，行情在短期均下壓制下繼續(xù)維持調(diào)整態(tài)勢(shì)的可能性仍然很大。盡管歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，銅的需求也將保持恢復(fù)性增長(zhǎng)的勢(shì)頭，但是中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)緊縮措施仍使全球需求增速蒙上了陰影，短期內(nèi)行情仍不排除進(jìn)一步回調(diào)的可能性，尤其是在銅價(jià)不能重新有效站上10000美圓整數(shù)位的情況下。 國(guó)際鋁價(jià)及鋅價(jià)則重新震蕩反彈，但在銅價(jià)弱勢(shì)的影響下近期預(yù)計(jì)將維持震蕩。 國(guó)內(nèi)銅價(jià)隨外盤(pán)重新明顯回落，現(xiàn)貨價(jià)格的疲軟仍然拖累銅價(jià)，而現(xiàn)貨價(jià)格的疲軟可能跟銅材加工企業(yè)今年春節(jié)放假早及開(kāi)工晚有一定的關(guān)系。鑒于國(guó)內(nèi)股市仍然有望維持強(qiáng)勢(shì)，因此一旦國(guó)內(nèi)銅材企業(yè)開(kāi)工率回升，也就是說(shuō)需求旺季真正來(lái)臨，那么國(guó)內(nèi)銅價(jià)仍然有希望再次啟動(dòng)漲勢(shì)。短期內(nèi)，行情繼續(xù)維持高位震蕩的可能性很大，在國(guó)際銅價(jià)重新有效站上10000美圓之前暫時(shí)保持觀望或者進(jìn)行短線操作。