【銅】 上一交易日，滬銅日間繼續(xù)維持之前預(yù)計(jì)的低位震蕩行情，價(jià)格在開盤后高開低走后迅速反彈，但尾盤已然受到宏觀面預(yù)期回落影響而回落，全天最終呈現(xiàn)倒 N 字走勢(shì)。主力 1111 合約最終收盤于 66700 元/噸，低開 0.18%。上一交易日 LME 倫銅 3 月合約價(jià)格晚間則受歐美金融市場(chǎng)再次大幅跳水回落及美元反彈而出現(xiàn)連續(xù)震蕩走低，前日收盤價(jià)為 8760 美元，下跌 1.96%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上一交易日則相對(duì)期貨價(jià)格表現(xiàn)溫和，價(jià)格區(qū)間為 67100-67480 元/噸，均價(jià)較前一交易上漲 265元。 昨日銅價(jià)繼續(xù)受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)拖累而出現(xiàn)反彈后的再次大幅回落，主要原因自然是政策面的不給力和宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的繼續(xù)超預(yù)期轉(zhuǎn)弱。從具體數(shù)據(jù)來看，昨日美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)超預(yù)期結(jié)束上周轉(zhuǎn)好而大幅反彈至 40.8 萬人，加劇了市場(chǎng)對(duì)于后市就業(yè)率水平的悲觀情緒。其次，美國 7 月份二手房市場(chǎng)銷售數(shù)據(jù)也同樣出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)弱至 467 萬幢。再次是美國 8 月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)由 3.2 大幅轉(zhuǎn)弱至-30.7，制造業(yè)的大幅回落無疑將使得市場(chǎng)對(duì)于美國 8 月 PMI數(shù)據(jù)充滿擔(dān)憂，并因此呼應(yīng)了大摩和高盛對(duì)于 2011 年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平的再次下調(diào)。最后是政策支持力度上的不知所措，美聯(lián)儲(chǔ)降低了 QE3 的呼聲，并開始評(píng)論長(zhǎng)期低利率的決策，而歐洲會(huì)議上德國與法國并未得出實(shí)際的救市結(jié)論都使得政策面對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)回落的力度出現(xiàn)下降。因此，綜合來看，如果政策上并不出現(xiàn)明顯的利多指向，那么宏觀經(jīng)濟(jì)很可能將繼續(xù)拖累金屬，并可能出現(xiàn)再次的大幅跌。 從技術(shù)面來看，銅價(jià)雖然在大跌后反彈站上 10 日均線，但近期的繼續(xù)跳水下跌使得圖形上開始繼續(xù)轉(zhuǎn)向中線空頭排，并使得下方空間再次放開。但由于下方 8100 美元或 61000 元的中長(zhǎng)線支撐仍然存在，且短線指標(biāo)仍未指向做空，因此在操作上建議投資者繼續(xù)謹(jǐn)慎交易，適當(dāng)做空。

【鋁】 隔夜晚間LME鋁價(jià)同樣跟隨銅價(jià)受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響而在尾盤出現(xiàn)大幅跳水，并突破前期回落低點(diǎn)，前日收盤價(jià)為 2340 美元，較上個(gè)交易日下跌 2.42%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁日間價(jià)格則跟隨大宗商品在盤中呈現(xiàn)出沖高回落， 主力 1111 合約尾盤最終收于 17205 元，較前日均價(jià)下跌 0.41%， 。國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)，Aoo 鋁（Al）成交范圍17780-17820 元，較前日上漲0 元。 國內(nèi)鋁價(jià)走勢(shì)雖然受持倉及庫存回落影響而表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，但外盤鋁價(jià)的繼續(xù)大幅下跌及突破前期大幅下跌新低無疑在信心上將對(duì)于投資者造成巨大打擊。從技術(shù)面上來看，鋁價(jià)在觸底反彈后繼續(xù)維持弱勢(shì)格局，預(yù)計(jì)受外盤空頭排列影響，價(jià)格在短期內(nèi)仍然存在下探可能，建議投資者離場(chǎng)觀望。