裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃解讀－細(xì)則出臺(tái)及時(shí)果斷。2009年5月12日國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃實(shí)施細(xì)則》，規(guī)劃期為2009-2011年。將依托十大領(lǐng)域重點(diǎn)工程，振興裝備制造業(yè)。
　　實(shí)施細(xì)則從（1）裝備制造業(yè)現(xiàn)狀及面臨的形勢；（2）指導(dǎo)思想、基本原則、規(guī)劃目標(biāo)；（3）產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興的主要任務(wù)；（4）相應(yīng)的配套政策措施；（5）規(guī)劃實(shí)施的方法等闡述了振興裝備制造業(yè)的具體內(nèi)容和方法。應(yīng)該說，在經(jīng)歷了全球性的金融風(fēng)暴，裝備制造業(yè)從去年的4季度走入低谷到今年1季度在4萬億投資項(xiàng)目拉動(dòng)下開始復(fù)蘇，行業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)逐步好轉(zhuǎn)，但外需依然乏力、企業(yè)面臨的資金壓力和產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)缺少后勁的形式下，中央政府推出裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃細(xì)則是及時(shí)的、果斷的。企業(yè)需要了解的不僅是政府對(duì)裝備制造業(yè)的扶持態(tài)度，更關(guān)心政府如何扶持，力度如何。規(guī)劃的出臺(tái)是落實(shí)國務(wù)院“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的總體戰(zhàn)略中重要的一環(huán)。核心內(nèi)容可歸納為：依托重大工程加強(qiáng)自主化水平，鼓勵(lì)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)再吸收，整機(jī)與配套件發(fā)展并舉，扶持重點(diǎn)企業(yè)做強(qiáng)。
　　規(guī)劃細(xì)則不一樣的地方－目的明確、可操作性強(qiáng)。
　?。?）細(xì)則明確了國產(chǎn)裝備國內(nèi)市場滿足率穩(wěn)定在70％左右的比例，保持裝備制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，增加值占全國工業(yè)增加值的比重逐步上升，對(duì)裝備制造業(yè)長期發(fā)展構(gòu)成有力支撐。這也表明了經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致的外貿(mào)快速衰退后政府對(duì)擴(kuò)大內(nèi)需的決心和力度。從1季度汽車和房地產(chǎn)行業(yè)明顯回暖的銷售數(shù)據(jù)來看，依靠內(nèi)需保持經(jīng)濟(jì)長期平穩(wěn)增長是有潛力和基礎(chǔ)的；
　?。?）細(xì)則提出了較詳細(xì)的配套支持措施，把增值稅轉(zhuǎn)型作為推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行技改的動(dòng)力（增值稅轉(zhuǎn)型政府讓利1200億元，力度不可謂不大），同時(shí)對(duì)國內(nèi)首臺(tái)重大設(shè)備建立首次使用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，為下游用戶采購金額巨大的重大裝備提供了保障，降低了國內(nèi)產(chǎn)商在重大技術(shù)裝備領(lǐng)域的門檻。我們期待《裝備制造業(yè)技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)改造項(xiàng)目及產(chǎn)品目錄》的公布，相關(guān)上市公司將從中受益；
　　（3）為鼓勵(lì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)兼并重組，支持重點(diǎn)企業(yè)做強(qiáng)，細(xì)則提出來要求金融、行政部門提供各方面資源。裝備制造業(yè)發(fā)展到目前這個(gè)階段，一批企業(yè)已經(jīng)具備了市場壟斷地位和價(jià)格談判能力，但要繼續(xù)做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模、向上游和下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，必須通過外延式收購重組的方式實(shí)現(xiàn)淘汰落后企業(yè)和技術(shù)、提高市場集中度的市場競爭機(jī)制，提升企業(yè)的綜合競爭力和管理水平，這一階段政府的扶持和鼓勵(lì)具有重要作用。
　　細(xì)則具體影響－細(xì)則出臺(tái)立足于長遠(yuǎn)，對(duì)于相關(guān)行業(yè)中長期發(fā)展構(gòu)成政策利好?；A(chǔ)設(shè)施設(shè)備領(lǐng)域：以大型隧道全斷面掘進(jìn)機(jī)、大型履帶吊和全路面起重機(jī)、架橋機(jī)、瀝青混凝土攪拌和再生成套設(shè)備等為重點(diǎn)，發(fā)展大型、新型施工機(jī)械；以空管設(shè)備和空管自動(dòng)化系統(tǒng)、行李和貨物高速分揀系統(tǒng)、安檢設(shè)備與智能化監(jiān)測系統(tǒng)、航顯綜合系統(tǒng)及設(shè)備、機(jī)場信息集成系統(tǒng)及設(shè)備等為重點(diǎn)，發(fā)展機(jī)場專用裝備；以大型斗輪堆取料機(jī)、翻車機(jī)、裝卸船機(jī)等為重點(diǎn)，發(fā)展港口機(jī)械。重點(diǎn)受益公司為：徐工科技（買入），中聯(lián)重科（買入）、三一重工（增持），威海廣泰（增持）。
　　煤礦與金屬礦采掘：以平朔東、勝利東二號(hào)、白音華、朝陽等十個(gè)千萬噸級(jí)大型露天煤礦，酸刺溝等十個(gè)深井煤礦，以及大型金屬礦建設(shè)為依托，大力發(fā)展新型采掘、提升、洗選設(shè)備，重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)電牽引采煤機(jī)、液壓支架、大型礦用電動(dòng)輪自卸車、大型露天礦用挖掘機(jī)等設(shè)備的國內(nèi)制造。重點(diǎn)公司：天地科技（增持）。
　　船舶工業(yè)：結(jié)合實(shí)施船舶工業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃，重點(diǎn)提高焊接、涂裝工藝裝備水平，實(shí)現(xiàn)船用柴油機(jī)、曲軸、推進(jìn)器、艙室設(shè)備、甲板機(jī)械等關(guān)鍵零部件制造所需裝備的自主化。重點(diǎn)公司：中國船舶（中性），廣船國際（中性）。
　　農(nóng)業(yè)和農(nóng)村：為保障就業(yè)，適應(yīng)新農(nóng)村建設(shè)、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的需要，重點(diǎn)發(fā)展配套農(nóng)機(jī)具及運(yùn)輸設(shè)備，重點(diǎn)公司：宗申動(dòng)力（買入）。
　　對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的評(píng)級(jí)為“中性”：行業(yè)2009年P(guān)/E水平為18.74倍，估值水平基本合理，考慮到固定資產(chǎn)投資增速創(chuàng)新高后回落可能性較大，以及出口市場的未來不確定性，維持對(duì)行業(yè)的“中性”評(píng)級(jí)。