過(guò)去15年來(lái)，我國(guó)一直是吸引外資最多的發(fā)展中國(guó)家，尤其是最近幾年，外資開(kāi)始更多地以并購(gòu)的方式進(jìn)入我國(guó)，因此9月8日《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》)正式實(shí)施后，對(duì)于新規(guī)是否表明我國(guó)利用外資政策正在調(diào)整、我國(guó)吸收外資的大門(mén)是否正在收窄的議論立刻成為輿論焦點(diǎn)。

嚴(yán)防外資并購(gòu)?fù){國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全

加大對(duì)“假外資”的監(jiān)管力度

據(jù)商務(wù)部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，首先，外資并購(gòu)新規(guī)明確了外國(guó)投資者以股權(quán)作為并購(gòu)對(duì)價(jià)的相關(guān)規(guī)定，并依據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的有關(guān)外商投資、稅收、外匯管理、國(guó)資監(jiān)管、證券監(jiān)管等法律法規(guī)對(duì)以股權(quán)作為對(duì)價(jià)的并購(gòu)予以規(guī)范。

《規(guī)定》指出，外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，不得造成過(guò)度集中、排除或限制競(jìng)爭(zhēng)，不得擾亂社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和損害社會(huì)公共利益，不得導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失。新規(guī)定在國(guó)有股權(quán)(資產(chǎn))轉(zhuǎn)讓、防止國(guó)家稅收流失、維護(hù)證券市場(chǎng)秩序以及公共利益、國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等方面也作出了相應(yīng)規(guī)定。

商務(wù)部條法司官員表示，為了防止“假外資”回國(guó)投資，享受外商投資企業(yè)的優(yōu)惠和待遇，《規(guī)定》加強(qiáng)了對(duì)境內(nèi)企業(yè)通過(guò)海外注冊(cè)公司反向并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的監(jiān)管。

據(jù)了解，《規(guī)定》首次強(qiáng)調(diào)外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)必須符合中國(guó)的產(chǎn)業(yè)、土地和環(huán)保等政策，外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)所涉及的各方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)稅法規(guī)定納稅，接受稅務(wù)機(jī)關(guān)的監(jiān)督。這些規(guī)定是為了更好地提高利用外資的質(zhì)量和效率。

此外，為防止外資并購(gòu)?fù){國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，《規(guī)定》明確指出，商務(wù)部可以會(huì)同相關(guān)部門(mén)要求當(dāng)事人終止交易或采取轉(zhuǎn)讓相關(guān)股權(quán)、資產(chǎn)或其他有效措施，以消除并購(gòu)行為對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的影響。

《規(guī)定》出臺(tái)順其自然

不會(huì)影響正常并購(gòu)

由于《規(guī)定》是在2003年制定的《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》基礎(chǔ)上加以修訂的，因此與其說(shuō)此次出臺(tái)的《規(guī)定》是新規(guī)，不如說(shuō)它是一個(gè)完善了的規(guī)定。專家認(rèn)為此次法規(guī)調(diào)整很正常，出發(fā)點(diǎn)是促進(jìn)公平競(jìng)爭(zhēng)并對(duì)市場(chǎng)秩序進(jìn)一步規(guī)范。

針對(duì)為什么要對(duì)《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》進(jìn)行修訂，商務(wù)部條法司有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋說(shuō)，動(dòng)因有四：進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放；與相關(guān)立法相銜接；堵塞體制上的漏洞；解決實(shí)踐中存在的問(wèn)題?！兑?guī)定》生效后，對(duì)外國(guó)投資者并購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)的審查將更透明、更規(guī)范和更有可操作性，其審查的規(guī)則不會(huì)對(duì)中外企業(yè)正常并購(gòu)產(chǎn)生不利的影響。

專家認(rèn)為，通讀《規(guī)定》全文，對(duì)外資并購(gòu)的總體指導(dǎo)思想是在加強(qiáng)規(guī)范的前提下適度發(fā)展。之所以需要確立這樣的指導(dǎo)思想，主要是因?yàn)橥赓Y并購(gòu)已經(jīng)暴露出了許多問(wèn)題，不僅扭曲了市場(chǎng)秩序，某些問(wèn)題還對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成了重大隱患。

首先，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制需要規(guī)范。其次，我們需要提高開(kāi)放的質(zhì)量，需要對(duì)外資進(jìn)行篩選。因此，《規(guī)定》把過(guò)去不太完善的地方進(jìn)行了修訂，并提供了一個(gè)更合理的框架，從而堵住了那些鉆空子的行為，實(shí)際上是給了那些規(guī)范的市場(chǎng)行為者更大的空間。

修訂后的《規(guī)定》，不是說(shuō)不讓外資進(jìn)來(lái)，而是明確了哪些行業(yè)是禁止外資進(jìn)來(lái)的；哪些行業(yè)是容許外資有條件地進(jìn)來(lái)的，比如說(shuō)并購(gòu)后股份不能超過(guò)多少；哪些行業(yè)是容許外資自由并購(gòu)的。這樣，對(duì)符合利用外資產(chǎn)業(yè)政策的并購(gòu)，不僅可以繼續(xù)運(yùn)作，而且可以在更完善的環(huán)境中做得更好，其實(shí)是促進(jìn)了合理的并購(gòu)，同時(shí)對(duì)那些不符合利用外資產(chǎn)業(yè)政策的并購(gòu)進(jìn)行限制并起到了事先防范的作用。

行業(yè)發(fā)展健康了，市場(chǎng)行為的規(guī)范程度提高了，其中所牽涉的所有相關(guān)人都會(huì)從中受益。此次《規(guī)定》的發(fā)布，對(duì)要來(lái)我國(guó)進(jìn)行并購(gòu)的外國(guó)投資者而言，同樣可以從中獲益，因?yàn)榉ㄒ?guī)的出發(fā)點(diǎn)是要兼顧大家的利益，它的出臺(tái)可以說(shuō)是提供了一個(gè)更加公平合理的環(huán)境。

目前，我國(guó)仍然在漸進(jìn)有序地?cái)U(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，如降低進(jìn)口關(guān)稅率、增加外資準(zhǔn)入領(lǐng)域等。因此，我國(guó)政府先后出臺(tái)的一系列規(guī)范外資在華行為的政策法規(guī)，只是在對(duì)外開(kāi)放的大前提不變的情況下，對(duì)局部進(jìn)行了一些小的調(diào)整。


來(lái)源：半月談