【銅】上一交易日，滬銅日間即受到前日金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱因素影響而若是平開(kāi)，隨后價(jià)格反彈無(wú)力并呈現(xiàn)出震蕩下行格局。主力1111合約最終收盤(pán)于67830元/噸，下跌0.85%。上一交易日 LME倫銅3月合約價(jià)格則因同樣因?yàn)橥獗P(pán)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏空及美元走強(qiáng)因素影響而繼續(xù)出現(xiàn)下探，前日收盤(pán)價(jià)為9090.75美元，下跌0.60%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上一交易日則跟隨期貨開(kāi)盤(pán)價(jià)出現(xiàn)小幅回落，價(jià)格區(qū)間為67950-68150元/噸，均價(jià)較前一交易下跌390元。 雖然PMI數(shù)據(jù)減負(fù)好于預(yù)期，但由于美國(guó)就業(yè)人數(shù)無(wú)任何好轉(zhuǎn)，且失業(yè)率繼續(xù)維持在9.1% 的高位水平，這直接使得市場(chǎng)再次轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)可能大幅回落的預(yù)期，并使得商品銅價(jià)被迫下行。從本周來(lái)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將主要集中在服務(wù)業(yè)PMI及進(jìn)出口數(shù)據(jù)上，從預(yù)期來(lái)看可能仍然會(huì)比較偏空。其次，從基本面來(lái)看，上期所上周銅庫(kù)存增加5532噸，總量達(dá)到107790噸。結(jié)合產(chǎn)量及進(jìn)口數(shù)量的增大，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)需求可能仍然維持較高水平。而南美銅礦因?yàn)槠肺粏?wèn)題可能繼續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)等因素同樣將在基本面上對(duì)于銅價(jià)形成一定的支撐，因此此輪下跌僅能暫定為短期調(diào)整。操作上建議投資者減持多單，適度做空，謹(jǐn)慎交易。 從技術(shù)面來(lái)看，銅價(jià)在站上10日均線后又再次向上突破20日均線，不過(guò)由于受到60日均線及短期指標(biāo)調(diào)整需求，短期指標(biāo)轉(zhuǎn)向短期調(diào)整回落，但下方8100美元或61000元的中長(zhǎng)線支撐仍然存在。因此在操作上建議投資者繼續(xù)謹(jǐn)慎短線交易，并多以高拋低吸的震蕩交易策略為主，震蕩第一區(qū)間為64000~69500元。

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價(jià)表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，價(jià)格同樣受到宏觀面因素影響而在盤(pán)中下跌，但尾盤(pán)反彈力度相對(duì)客觀，前日收盤(pán)價(jià)為2442美元，較上個(gè)交易日下跌0.33%。國(guó)內(nèi)上一交易日，滬鋁日間價(jià)格則同樣表現(xiàn)為低開(kāi)低走后尾盤(pán)出現(xiàn)明顯反彈的走勢(shì)，主力 1111 合約尾盤(pán)最終收于 17435元，較前日均價(jià)下跌0.29%，。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)， Aoo 鋁（Al）成交范圍17780-17820 元，較前日下跌 40元。 從最新上期所鋁庫(kù)存來(lái)看，上周鋁庫(kù)存則繼續(xù)出現(xiàn)回落，庫(kù)存減少 7009 噸，總量為 117799噸。此外，據(jù)8 月22 日消息，國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)公布的數(shù)據(jù)顯示，7月原鋁日均產(chǎn)量升至 70200 噸，高于6月修正后的69900 噸，但中國(guó)日均產(chǎn)量由52100 噸降至 51300噸。 7 月原鋁總產(chǎn)量為 217.5 萬(wàn)噸，6 月為 209.7 萬(wàn)噸，上年同期為 205.6 萬(wàn)噸。IAI 數(shù)據(jù)并顯示，7 月中國(guó)原鋁總產(chǎn)量為158萬(wàn)噸，高于6 月的156萬(wàn)噸。因此，排除宏觀面因素，基本面對(duì)于鋁價(jià)將起到一定的支撐。但宏觀面上同樣如前面在銅評(píng)論中所提，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)衰退性趨勢(shì)轉(zhuǎn)弱使得投資者開(kāi)始擔(dān)憂后期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇無(wú)力，并使得鋁價(jià)在短期內(nèi)存在較大下跌壓力， 綜合來(lái)看，鋁價(jià)近期表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，雖然短期指標(biāo)仍較堅(jiān)挺，但受制于40日均線阻力，價(jià)格在短期內(nèi)仍然可能弱勢(shì)回調(diào)，預(yù)計(jì)價(jià)格后期整體仍將處于溫和震蕩上行格局并等待宏觀趨勢(shì)的明朗。